вугілля
Динаміка і прогноз світових цін на вугілля енергетичне вугілля
За підсумками 2018 року котирування енергетичного вугілля продемонстрували позитивну динаміку щодо рівнів аналогічного періоду 2017 року. Так, середньорічні котирування австралійського енергетичного вугілля (FOB Ньюкасл) виросли на 20% щодо аналогічного показника 2017 - $ 105 за тонну проти $ 87 за тонну роком раніше. Середньорічна ціна на російський енергетичне вугілля (FOB Східний) склала $ 103 за тонну (+ 18% р / р.), На південноафриканський вугілля (FOB РічардcБей) - $ 98 за тонну, на колумбійський вугілля (FOB Болівар) - $ 84 за тонну (+ 7% р / р.).
Коротко охарактеризуємо динаміку світових котирувань енергетичного вугілля протягом 2018 року. У I кварталі 2018 року ажіотаж на ринках і зростання котирувань вугілля відбувався на тлі аномальних холодів в Китаї і країнах ЄС, які були змушені нарощувати споживання вугілля, в той час як несприятливі погодні умови створювали проблеми з доставкою для великих експортерів, Австралії і Індонезії. За підсумками II кварталу 2018 року на
тлі слабкого сезонного попиту експортні котирування в портах Австралії і Росії незначно знизилися. На початку III кварталу котирування знову досягли пікових значень: в липні 2018 року ціни на енергетичне вугілля з Австралії, вперше з 2012 року, перевершили позначку в $ 120 за тонну, чому сприяло сильне споживання в Азії і закупівля японськими комунальними підприємствами вугілля для забезпечення власних потреб до кінця 2018 року, в тому числі на тлі небувало високого внутрішнього попиту на електроенергію. Певну підтримку світовими цінами на енергетичне вугілля в III кварталі надавали несприятливі погодні умови в ряді регіонів (проливні дощі і землетрус в Індонезії, урагани в США, мілководді на р. Рейн), що ведуть до короткострокових обмеженням пропозиції вугілля на світовому ринку.
В цілому ж, починаючи з серпня 2018 року, на ринку енергетичного вугілля простежується яскраво виражений знижувальний тренд, з невеликими локальними корекціями. Внутрішні ціни в Китаї знижувалися, навіть незважаючи на наступ опалювального сезону. Тиск на ціни надавала рекордна видобуток вугілля в країні, в результаті запуску нових потужностей в північно-західних регіонах, достатні обсяги вугілля на складах електростанцій і в портах, а також тепла погода.
Основний негатив ринку в IV кварталі 2018 року принесла інформація про тимчасовий вихід Китаю з торгових потоків і введенні портових обмежень на імпорт енергетичного вугілля. Як правило, IV квартал розглядається як період сильного попиту, особливо з боку Китаю, оскільки комунальні служби поповнюють свої запаси напередодні зимового періоду. Однак IV квартал 2018 року застав трейдерів зненацька, так як Китай 14 листопада зупинив імпорт вугілля до кінця 2018 року. В результаті ціни на енергетичне вугілля опустилися до дворічних мінімумів.
Протягом останніх років збільшується різниця між цінами на вугілля високої та низької якості. Розрив у цінах викликаний зростаючим попитом на більш якісне вугілля з-за проблем з забрудненням повітря, особливо Азії, і обмеженою пропозицією такого сировини на ринку.
Прогноз світових цін на енергетичне вугілля
Короткостроковий прогноз. У короткостроковій перспективі світові ціни на енергетичне вугілля продовжать зниження. Тиск на ціни будуть надавати такі фактори: з'явилася в кінці січня 2019 року інформацію про відновлення портових обмежень в Китаї і проблем з митним оформленням імпортного австралійського вугілля; зниження попиту на імпортний «морський» вугілля в Індії в результаті зростання внутрішнього видобутку і поліпшення ситуації з запасами на електростанціях; поступове завершення опалювального сезону; помірні температури в Європі і Азії; висока вироблення вітряної електроенергії в Німеччині; великі запаси енергетичного вугілля в портах Європи (регіон ARA Амстердам-Роттердам-Антверпен), портах і електростанціях Китаю і Індії. У грудні 2018 року з'явилася інформація, що великі китайські вугледобувні підприємства та електроенергетичні компанії уклали довгострокові контракти на поставку 1,1 млрд тонн енергетичного вугілля протягом наступних кількох років.
Крім перерахованих вище факторів, зниження цін в короткостроковій перспективі буде сприяти пильну увагу уряду Китаю до внутрішніми цінами на енергетичне вугілля, як мінімум, до кінця березня - на період Свята весни (Китайський Новий рік) і дії «двох сесій». «Дві сесії» - це щорічні засідання Всекитайських зборів народних представників (ВЗНП) і Всекитайського комітету Народної політичної консультативної ради Китаю.
Довгостроковий прогноз. Середня ціна на енергетичне вугілля на умовах поставки FOB Австралія (Ньюкасл) склала в 2018 році $ 105 за тонну. Згідно з прогнозами банків, в 2019 році вона знизиться до $ 96 за тонну, а в 2020 році - до $ 85 за тонну. Таким чином, можна говорити про слабкі цінових прогнозах для енергетичного вугілля в середньо- і довгостроковій перспективі на тлі зростання внутрішніх поставок палива в Китаї, збільшення частки атомної енергетики в Японії і Ю. Кореї, відмови розвинених економік від вугільної генерації з метою зниження викидів.
Китай. У найближчі роки імпорт енергетичного вугілля в Китай буде скорочуватися. В якості основних причин можна назвати великі запаси енергетичного вугілля в країні, введення нових потужностей (за підсумками 2017 року внутрішнє виробництво забезпечило 86% внутрішнього споживання енергетичного вугілля), використання обмежень імпорту як інструменту для регулювання внутрішніх цін (коли внутрішні ціни - високі, обмеження пом'якшуються , щоб допомогти внутрішньому енергетичному ринку; коли внутрішні ціни - низькі, обмеження імпорту посилюються з метою підтримки китайських виробників), перехід з вугільної на газо ую генерацію з метою зниження викидів. Незважаючи на кампанію по боротьбі із забрудненням навколишнього середовища, видобуток вугілля в країні за підсумками 2018 року склала 3,55 млрд т, що на 2,1% вище за рівень 2017 року. У 2018 році Китай запустив нові потужності з видобутку вугілля на північному заході країни, прагнучи послабити побоювання з приводу нестачі палива. Крім того, стало відомо, що уряд країни змінило свої пріоритети і прийняло рішення зосередитися на інфраструктурі, експорті та боротьбі із забрудненням води, менше уваги приділяти скорочення потужностей у вугільній промисловості.
Індія. Імпорт енергетичного вугілля в Індію буде залишатися стійким, оскільки темпи зростання споживання випереджають зростання внутрішніх поставок. Індія має великі запаси енергетичного вугілля, однак перешкодами для зростання видобутку залишаються проблеми логістики, транспорту, державного регулювання та охорони навколишнього середовища. В даний час розвиток галузі залежить від реформи енергетичного сектора. Індія є дуже чутливим до цін ринком для імпорту енергетичного вугілля: індійські імпортери, як правило, споживають вугілля нижчої якості з Індонезії.
Японія. Прогнозується, що імпорт енергетичного вугілля в Японію залишиться стабільним до 2020 року. Він буде знижуватися в результаті перезапуску ядерних реакторів. Після аварії на Фукусімі (катастрофа в 2011 році) імпорт енергетичного вугілля в країну значно виріс. У той же час попит підтримають нові вугільні електростанції (вже запущено 11 вугільних електростанцій). Як правило, Японія закуповує енергетичне вугілля високої якості. Видобуток енергетичного вугілля в країні не здійснюється.
Азіатські країни забезпечать істотне зростання попиту на імпортний енергетичне вугілля в результаті запуску нових проектів вугільної генерації, в тому числі за рахунок китайських інвестицій.
США. У звіті Управління енергетичної інформації США (EIA) стверджується, що в 2018 році споживання вугілля в США - на найнижчому рівні з 1979 року. І це незважаючи на зусилля адміністрації Д. Трампа відродити вугільну промисловість країни. В якості причин вказується конкуренція з боку дешевших і екологічно чистих видів енергії, особливо природного газу. Крім того, жорсткі екологічні норми призвели до закриття старих вугільних потужностей.
Європа. Попит на енергетичне вугілля буде скорочуватися, у зв'язку з відходом від вугільної генерації для зниження викидів. Так, остання вугільна електростанція Німеччини повинна припинити свою роботу не пізніше 2038 року. Франція, згідно з оновленою державної екологічної стратегії, планує закрити всі вугільні ТЕС до 2020 року.
коксівне вугілля
У 2018 році котирування коксівного вугілля знову продемонстрували позитивну динаміку і перебували на найвищих рівнях, як мінімум, за останні 5 років.
Так, за підсумками 2018 року середня ціна коксівного вугілля з постачанням з Австралії (FOB DBCT) склала $ 181 за тонну, що на 10% перевищує рівень 2017 року. Аналогічне підвищення можна було спостерігати і для коксівного вугілля преміальних марок, середньорічна ціна - $ 207 за тонну проти $ 187 за тонну в 2017 році.
Коротко охарактеризуємо динаміку цін на коксівне вугілля протягом 2018 року і ключові фактори, що надавали вплив на ринок в поточному періоді.
У I кварталі 2018 року ціни на коксівне вугілля зафіксували максимальні значення. В деякі моменти вартість австралійського коксівного вугілля перевищувала $ 200 за тонну, тоді як вартість вугілля преміальних марок доходила до $ 260 за тонну. Причинами зростання стали необхідність поповнення запасів металургійної сировини з боку китайських виробників сталі (перед відновленням виробництва після зими: згідно з рішенням китайського
уряду, в період з 15 листопада до 15 березня в основних сталеливарних провінціях необхідно скорочувати до 50% виробництво сталі з метою поліпшення якості повітря в зимовий період) і проблеми з внутрішніми перевезеннями на тлі рясних снігопадів в деяких районах Китаю, стабільний попит на коксівне вугілля з боку індійських компаній, а також труднощі з поставками вугілля з Австралії, де проливні дощі порушили роботу ряду вугледобувних компанія і залізниці.
У II і III кварталах котирування коксівного вугілля трималися на відносно високих рівнях, проте тренд розвернувся вниз через недостатній попит з боку ключових покупців в Азії. Так, стало відомо, що китайська влада заборонила перевалку вугілля в ряді портів, щоб знизити навантаження на навколишнє середовище і стимулювати споживання місцевого вугілля. Внутрішні ціни на коксівне вугілля в країні також знижувалися, що зменшило інтерес китайських металургів до імпортної сировини. В результаті, в серпні ціни на коксівне вугілля знаходилися на мінімальних значеннях протягом 2018 року. Відзначимо, що в цей же час китайські компанії зберегли попит на високоякісну сировину (з низькою зольністю і мінімальним вмістом сірки). Підвищений інтерес до нього пояснюється обмеженістю внутрішніх запасів і посиленням екологічних нормативів.
У вересні котирування коксівного вугілля знову розгорнулися і пішли вгору. Причин для цього було декілька. По-перше, підвищений попит на коксівне вугілля в Китаї: металургійні компанії і коксохімічні заводи нарощували випуск, щоб накопичити запаси перед вступом в силу норм про зимових скорочення виробництва. Крім того, учасники ринку побоювалися, що нові екологічні інспекції великих вугледобувних підприємств в провінціях Шаньсі і Шеньсі можуть привести до скорочення обсягів видобутку і перебоїв з поставками. Подорожчання сировини сприяв і зростання купівельної активності в Індії. Також зіграло свою роль і оголошення компанією Peabody форс-мажору з постачання вугілля з шахти North Goonyella в австралійському штаті Квінсленд, де у вересні стався підземний пожежа. Ще й бразильська Vale планово призупинила на тиждень видобуток на своєму підприємстві Moatize в Мозамбіку. Ці події створили на ринку коксівного вугілля короткостроковий дефіцит, сприяє подорожчанню.
У IV кварталі 2018 року ціни коксівного вугілля теж трималася досить високо на тлі дефіциту пропозиції на азіатському спотовому ринку і стабільного попиту з боку Китаю. Однак в середині листопада китайська влада зупинили імпорт вугілля в країну, щоб сукупний обсяг імпорту не перевищив показник 2017 року 271 млн тонн. Ця міра була спрямована, перш за все, на підтримку національних виробників енергетичного вугілля, але обмеження торкнулися і коксівне вугілля. У цей період підтримку цінам надали побоювання учасників ринку, що проведення владою тотальної перевірки вугільних шахт по всій країні після великої аварії із загибеллю шахтарів у провінції Шаньдун призведе до припинення роботи ряду великих вугледобувних підприємств, обмеженості поставок.
В цілому, за підсумками 2018 року імпорт коксівного вугілля в Китай знизився на 8,1% в річному зіставленні і склав 64,23 млн т (69,9 млн т у 2017 році). Скоротилися поставки сировини від основних світових виробників коксівного вугілля - Австралії (-10,5%), Канади (-50%) і США (-30%). Тим часом виріс імпорт з Монголії (+ 5,4%). Зумовили зниження імпорту наступні фактори: труднощі з поставками з Австралії, пов'язані з несприятливими погодними умовами, ремонтами на залізниці в східній частині країни, страйками профспілок; торгова напруженість між США і Китаєм, що в підсумку призвело до того, що Китай ввів додатковий 25% -вий імпортний тариф на коксівне вугілля з США в серпні 2018 роки; зупинка імпорту в країну з листопада 2018 року.
Прогноз світових цін на коксівне вугілля
Короткостроковий прогноз. Наслідки прориву дамби хвостосховища бразильського рудника Corrego do Feijao стають все більш важкими для корпорації Vale, що відбивається на ринках металургійної сировини. Ціни на залізну руду можуть вийти на максимальну позначку з 2014 року. Котирування коксівного вугілля також залишаються високими.
Тиск на ринок робить ситуація в китайських портах, де в кінці січня 2019 року було призупинено митне очищення партій австралійського коксівного вугілля. Учасники ринку побоюються, що уряд Китаю може знову обмежити імпорт сировини в поточному році. Крім того, двосторонні відносини Австралії і Китаю помітно ускладнилися в останні роки, що може привести до так званої торгової війни між країнами.
Однак поки спотові котирування не знижуються внаслідок обмежених обсягів пропозиції. Через повінь в північній частині австралійського штату Квінсленд призупинилася робота ряду вугледобувних підприємств. Негода перешкоджає роботі портів. Тривають страйк профспілок.
Таким чином, в короткостроковій перспективі ціни на коксівне вугілля залишаться відносно стабільними, базуючись на фундаментальних факторах: обмежена пропозиція і високий попит.
Довгостроковий прогноз. Зростання пропозиції і зниження попиту на імпортну сировину в Китаї (перехід на місцеве вугілля) приведуть до зниження світових цін на коксівне вугілля. Згідно з прогнозами банків, в 2019 році ціна знизиться до $ 174 за тонну, в 2020 році - до $ 152 за тонну. Однак в найближчі 2 роки сильний попит з боку Індії утримає котирування від падіння до мінімумів 2015-2016 рр. (Менше $ 100 за тонну). Виробництво сталі буде стабільним в 2019 році, а в 2020 році почне знижуватися на очікуваннях уповільнення економічного зростання в світі.
Підтримку котируванням надає той факт, що недавня криза галузі та антіугольная кампанія в країнах Заходу привели до падіння інвестицій в вугледобувну галузь, тому значного приросту потужностей в найближчі роки очікувати не варто.
Показники російського ринку вугілля
За підсумками 2018 року видобуток вугілля в Росії збільшилася до 432,2 млн т (+ 5,7% в річному зіставленні). Частка вугілля для коксування в сукупній видобутку склала приблизно 20%, відповідно частка енергетичного вугілля наблизилася до 80%. Зростання показників забезпечено динамікою видобутку вугілля енергетичних марок - 344 млн тонн (+ 6,4% р / р.). Видобуток коксівного вугілля зріс лише на 3,3% - до 88,2 млн тонн. Традиційно ключовим регіоном, формує основні обсяги видобутку вугілля, залишається Кемеровська область (близько 60% сукупного видобутку).
Основним драйвером зростання видобутку вугілля російськими компаніями залишається сприятлива зовнішньоекономічна кон'юнктура, зокрема, високий попит з боку країн АТР. Необхідно відзначити нижчу собівартість російського вугілля в порівнянні з австралійськими і американськими аналогами, а також слабку національну валюту, що підвищує конкурентоспроможність російської сировини на світовому ринку. Наявність доступних обсягів висококалорійного палива зараз невелика, в зв'язку з чим популярністю користуються також готові бленди, в складі яких основну частку займає вугілля з Росії. Стримуючим фактором для експорту залишається обмежена пропускна здатність ж / д ліній в Східному і Західному напрямках і брак вантажних вагонів, а також природні фактори.
У 2018 році сукупний експорт вугілля склав близько 199,5 млн т (+ 9,6% р / р.). Експорт енергетичного вугілля зріс до 173,1 млн т (+ 8,5% р / р.), Тоді як експорт концентрату коксівного вугілля склав 26,4 млн тонн (+ 16,9% р / р.).
Основними імпортерами російського енергетичного вугілля стали Південна Корея, Китай, Японія, Польща і Туреччина. Приблизно половина експорту концентрату коксівного вугілля йде також в країни Азії (Південна Корея, Китай, Японія), третина - на Україну, решта - в Європу і країни Б.Востока. Відзначимо, що в 2018 році російські вугільні компанії активно нарощували експорт через залізничні прикордонні переходи з Китаєм через обмеження морського імпорту вугілля в цю країну. Однак прикордонні переходи не справлялися зі зростаючим обсягом експорту, тому транспортування вугілля в цьому напрямку періодично обмежувалася. У 2019 Росія планує знову підняти питання скасування імпортних мит на вугілля з боку Китаю, що частково стримує експансію російських вугільних компаній на цей ринок. Китай в 2014 році ввів імпортні мита на антрацит, коксівне і енергетичне вугілля в розмірі 3-6%. При цьому мита не поширюються на найбільших постачальників вугілля в Китай - Індонезію і Австралію (завдяки чинним угодам про вільну торгівлю).
Імпорт енергетичного і коксівного вугілля в 2018 році скоротився на 6% і 34%, відповідно. Спад імпорту з енергетичного вугілля пов'язаний з тим, що уральські ГРЕС, зокрема, Рефтінская і Троїцька, скоротили вироблення електроенергії і частково замінили казахський вугілля російським. Обсяги імпорту коксівного вугілля в цілому незначні. Як правило, поставки йдуть з Казахстану. У 2018 році суттєво скоротила закупівлі імпортної сировини Група НЛМК, ймовірно, за рахунок переходу на нову технологію з використанням більш дешевих марок вугілля, що коксується.
Постачання енергетичного вугілля, включаючи антрацит, на внутрішній ринок за 2018 рік зросли до 99 млн тонн (+ 1,6%). Основний приріст забезпечили поставки на промислові підприємства та котельні, тоді як відвантаження твердого палива на російські теплові електростанції збереглися на рівні минулого року. Зростання закупівель енергетичного вугілля ТЕС в східному, сибірському і північно-західному регіонах нівелювався зниженням показників в центральному, південному регіонах і на Уралі.
Коксівне вугілля споживається коксохімічні заводи. Поставки коксівного вугілля на внутрішній ринок за 2018 рік скоротилися до 36,7 млн тонн (-3,3% р / р.) На тлі зростання відвантажень на експорт (+ 16,9% р / р).
Згідно зі Стратегією розвитку мінерально-сировинної бази РФ до 2035 р, видобуток вугілля в Росії до 2023 року перевищить позначку в 500 млн тонн.
Основними ризиками для галузі є:
- нестійкий попит на вугілля на внутрішньому ринку, в першу чергу на об'єктах вугільної генерації в «великій енергетиці», конкуренція з газом;
- недостатній обсяг інвестицій в галузі;
- велика частка транспортної складової в кінцевій ціні товарного вугілля, обумовлена високими залізничними тарифами і великою відстанню до портів відвантаження;
- зростання цін на дизельне паливо;
- логістичні обмеження, пов'язані з природними факторами (низькі температури - взимку вугілля починає змерзатися, льодові обмеження) і інфраструктурними проблемами: обмежена пропускна спроможність залізничної та портової інфраструктури.
Динаміка внутрішніх і експортних цін на вугілля
Базою при ціноутворенні на ринках енергетичного та коксівного вугілля в Росії залишаються світові котирування.
За підсумками 2018 року ціни на енергетичне вугілля виросли. Середньорічний темп приросту в залежності від якості вугілля варіювався від 9% до 18%, що в цілому відповідає загальносвітовій динаміці котирувань в минулому році.
За підсумками 2018 року, слідом за світовими, як внутрішні, так і експортні ціни на концентрат твердого коксівного вугілля марки Ж виросли на 11% і 10% відповідно.
Ситуація на ринках кольорових, дорогоцінних металів і вугілля. Підсумки 1 півріччя 2018 року
Ситуація на ринках кольорових, дорогоцінних металів і вугілля. Підсумки 1 кв. 2018 року
Ситуація на ринках кольорових, дорогоцінних металів і вугілля. Підсумки 2017 року
Ситуація на ринках кольорових, дорогоцінних металів і вугілля. Підсумки 2016 року