Ринок цінних паперів це: розвиток, види, учасники та їх діяльність, функції, регулювання

1. Розвиток ринку цінних паперів
2. Місце серед інших ринків
3. Класифікація
4. Учасники
5. функції
6. Правове регулювання

Ринок цінних паперів - це один з найважливіших сегментів фінансового ринку в цілому, на якому відбуваються економічні відносини між його учасниками, що виникають з приводу випуску та обігу різних видів цінних паперів. Іншими словами, перерозподіл грошової маси в даному випадку відбувається за рахунок здійснення операцій з купівлі та продажу цінних паперів (ЦП). Сама ЦБ не що інше, як договір (в строго визначеної формі із зазначенням всіх необхідних реквізитів), що закріплює майнові права його власника щодо юридичного (іноді фізичної) особи, його випустив (стаття 142 Цивільного кодексу РФ). ЦБ по відношенню до свого власника є його рухомим майном. Спочатку передбачалося, що здійснення і передача прав по ЦБ можлива тільки з пред'явленням самого документа (тобто ЦБ або її сертифіката в разі їх депонування), проте, зараз документарна форма при зверненні емісійних цінних паперів (тобто, в першу чергу, акцій і облігацій ) і здійсненні операції використовується рідко. Емісійні ЦБ (вони становлять, власне, практично весь ринок цінних паперів, тобто акції, облігації та опціони) як правило, представлені в бездокументарному (електронному) вигляді. Такі «цінні папери» являють собою записи на рахунках депо в депозитаріях або відповідні позначки на особовому рахунку в системі реєстру власників (власників) даних цінних паперів. Для підтвердження прав власності, власнику необхідно зробити запит в обліковий орган (тобто в депозитарій або до реєстратора). Бездокументарні ЦП є іменними - при операціях з ними обліковий орган завжди робить замітку про їх власника. Крім іменних бездокументарних цінних паперів, існують:

• Іменні документарні ЦП
• Документарні ЦП на пред'явника

Приклади неемісійних цінних паперів: вексель , Чек, депозитний (ощадний) сертифікат, коносамент.

Розвиток ринку цінних паперів

Звичайно ж, ринок ЦП з'явився лише з розвитком товарних відносин, коли для подальшого зростання виробництва було потрібно залучення приватних капіталів і їх об'єднання. Хоча все ж, перші цінні папери (15-16 ст) були державними (залучалися для покриття дефіциту державного бюджету і розміщувалися як в межах країни, так і за кордоном). Еволюція торговельних операцій з цими активами привела до створення на початку 16 століття перших фондових бірж. Поява ж перших недержавних ЦП (акцій) пов'язують з початком 17 століття (Амстердамська фондова біржа). У цей період починають звернення на біржі акції Ост-Індської компанії.

Початок першого масового створення акціонерних підприємств припало на кінець 17 - початок 18 століть (Англія). З виходом на біржовий ринок акцій даних компаній з'явилася потреба в збільшенні числа бірж - починається стрімко розвиватися Лондонська Фондова біржа. Одночасно з цим, отримує розвиток позабіржовий ринок - брокери (посередники) укладають угоди буквально на вулиці, а також в кав'ярнях.

У 18 столітті свій шлях починає фондовий ринок Франції. Надалі ж, відбувається розвиток ринків цінних паперів в Німеччині, Австро-Угорщини та США. У цих країнах виникають не тільки фондові, а й інші види бірж : Універсальні, товарні і т.д.

Фондовий ринок США веде свій початок з біржі в Філадельфії (1791 рік), а на наступний рік (1792 рік) в результаті угоди ряду брокерів з'являється Нью-Йоркська біржа.

Фондовий ринок Європи на початку 19 століття представляють 2 найбільші фондові біржі: Лондонська і Франкфуртська. У цей період переважає торговий інструмент інвесторів і трейдерів - облігації (державні, муніципальні і корпоративні). З кінця 19 століття аж до теперішнього часу обсяг торгів акціями перевершує обсяги торгів за облігаціями.

Місце серед інших ринків

Оскільки ринок ЦП безпосередньо пов'язаний з переміщення капіталів, то, без сумніву, це складова частина фінансового ринку в цілому. Однак, він близько пов'язаний з грошовим, валютним і позичковими ринку, переважно, за рахунок подібностей в способі освіти і ролі процесу звернення. Існує також менш явний зв'язок з товарним ринком. В цілому ж, можна говорити про такі складові ринку ЦБ, як:

1. Фондовий ринок як частина фінансового
2. Ринок товарних цінних паперів (складські розписки, коносаменти і т.д.)
3. Ринок грошових цінних паперів (облігації, чеки, векселі)

Класифікація

Проводити класифікацію ринків ЦБ можна за багатьма підставами.

• За характером руху активів (ЦБ) виділяють первинний і вторинний ринки. На первинному, відповідно, ЦБ проходять своє первинне розміщення (так зване, IPO - перехід у власність новому власнику від емітента). На вторинному ринку ЦП або проходять повторне розміщення (SPO, від великих інституційних інвесторів до менш значущим), або просто торгуються між приватними інвесторами на біржі. Іноді також говорять про третій ринку - позабіржовому - той, на якому інституціональні інвестори традиційно торгували великими пакетами цінних паперів, які не пройшли лістинг.
• По виду звертаються ЦБ: ринок акцій, облігацій, похідних фінансових інструментів (ф'ючерсів, опціонів, свопів і т.д.)
• За характером угод: касовий (або «спот» - угоди виконуються в максимально стислі терміни) і терміновий (умови угоди виконуються через деякий час після її ув'язнення, зазвичай так відбувається при операціях з похідними фінансовими інструментами)
• За організованості - організований (тобто передбачає наявність єдиних для всіх учасників вимог) і неорганізований, біржовий (торгівля за допомогою фондової біржі, переважно, акції) і позабіржовий
• За територіальним принципом це, перш за все, національні та міжнародні ринки, рідше - регіональні.
• За типом емітента - ринок державних і корпоративних (що належать компаніям) ЦБ
• По термінах звернення (коротко-, середньо- та довгострокових і безстрокових ЦП)
• За принципом приналежності до галузі і т.д.

Учасники

Учасники ринку ЦБ - фізичні та юридичні особи, які здійснюють безпосередньо операції з ЦБ або вступають в економічні відносини (обслуговування, контроль) з приводу ЦБ. Можна виділити наступні групи учасників:

1. Емітенти - організації, що виробляють емісію ЦБ (держава, корпорації)
2. Інвестори - фізичні та юридичні особи, які здійснюють торговельні операції з ЦБ
3. Фондові посередники - брокери і дилери - юридичні особи, що виступають сполучною ланкою між покупцем і продавцем на біржі (а також між приватною особою і біржею)
4. Обслуговуючі організації - сама біржа, а також розрахункові центри (це клірингові центри та розрахункові палати), депозитарії , Реєстратори, інформаційні організації
5. Контролюючі та регулюючі органи - сюди можна включити як міжнародні контролюючі організації, так і національні. У РФ регулюючу практику здійснює Федеральна служба з фінансових ринків (ФСФР)

Різноманіття учасників ринку можна звести в 2 категорії:

• Професійні учасники фондового ринку (брокери, дилери, депозитарії, реєстратори, клірингові центри, керуючі компанії)
• Учасники, тимчасово розміщують свій капітал на біржі (фізичні та юридичні особи)

Тут також важливо відзначити момент того, що діяльність професійних учасників ринку ЦБ повинна бути в обов'язковому порядку ліцензована (в Росії ліцензії видає ФСФР).

Російський ринок ЦП представлений головним чином найбільшою біржею країни - Московської (або ММВБ-РТС раніше).

функції

Функції ринку ЦБ можна розділити на 2 класи: ті, що притаманні будь-якому ринку в цілому і ті, що є специфічними. В першу групу будуть віднесені такі функції, як:

1. Комерційна - можливість отримати прибуток
2. Цінова - відповідає за формування ціни
3. Інформаційна - інформування учасників про те, що відбувається на ринку
4. Регулююча - встановлює якісь правила торгівлі.

До другої категорії можуть бути віднесені такі функції, як:

• Перерозподіл (страхування) ринкових ризиків
• Перерозподіл капіталів (грошових коштів)

Правове регулювання

Діяльність ринку ЦБ зарегульована законодавчо, зокрема, в таких нормативних документах:

• Конституція Російської Федерації
• Цивільний кодекс РФ (а саме, глава 7)
• Федеральний закон №208-ФЗ «Про ринок цінних паперів» (датований 22 квітня 1996 роки)
• ФЗ про «Акціонерні товариства» (26 грудня 1995 года)

Та інші.

На цьому ми завершуємо статтю про ринок цінних паперів. Про видах ЦБ, в тому числі акцій, а також про методи аналізу ринку (фундаментальний і технічний - застосовується в трейдингу) ми Погоріла в подальших статтях в рамках проекту finansiko.ru.