Інвестиції в цінні папери - правила вкладень і оцінка ризиків

1. Термінологія: що таке цінні папери
2. Цінних паперів притаманні такі основні властивості:
3. Класифікація
4. Види цінних паперів
5. Папери з фіксованим прибутком
6. Похідні цінні папери
7. Акції
8. Властивості, притаманні акцій:
9. Оцінка інвестиційних якостей
10. Інвестиції можна розділити на кілька категорій:

Сучасний ринок торгових і ділових відносин дозволяє використовувати безліч інструментів для примноження капіталу. Одне з найпопулярніших напрямків, що стало доступним в нашій країні не так давно - інвестиції в цінні папери. На перший погляд подібний спосіб пасивного доходу не вимагає особливих зусиль, однак в дійсності досягти успіхів на фондовому ринку можна тільки маючи, як мінімум, базові знання.

Термінологія: що таке цінні папери

Вітчизняне законодавство, з юридичної точки зору, визначає всі існуючі цінні папери як фінансові документи, що повністю підтвердили майнове право їх власника, факт передачі коштів від нього компанії і можливість отримати дохід. У кожної з них є власна номінальна і ринкова вартість, а операції з їх купівлі / продажу зазвичай проводяться ліцензованими брокерськими компаніями на фондовій біржі.

Найпростіше визначення - це документ із змінною продажною вартістю, актуальною в даний час.

Інвестиції в цінні папери дають можливість використовувати один з основних напрямків отримання доходу:

• дивіденди - розподіляється між власниками паперів за річними результатами частина прибутку підприємства;
• спекулятивний дохід - утворюється від різниці між вартістю купівлі та продажу.

Цінних паперів притаманні такі основні властивості:

1. Вони мають цінність, яка виражається в грошах, і можуть, як продаватися, так і купуватися. У простих документів цієї властивості немає, вони просто про щось свідчать або підтверджують.
2. Будь-які папери змінюють свою вартість в різні періоди - саме ця якість дозволяє заробляти на довго- або короткострокових інвестиціях.
3. У їх власників є права, але немає зобов'язань. Вартість такого документа і дорівнює вартості права.
4. Оборот строго регламентується спеціальними актами на законодавчому рівні, а операції з їх обігом докладно описуються.

Інвестиції в цінні папери переслідують декілька цілей, але для того, щоб оцінити їх інвестиційну привабливість, слід розуміти різницю між видами, розбиратися в їх класифікації. Такі знання дозволяють визначити прийнятність об'єкта інвестування, ризики вкладень, ступінь отримання прибутку і її обсяг, і порівняти з іншими, альтернативними варіантами.

Класифікація

Існує кілька принципів, за якими проводиться класифікація:

• Період існування - є термінові папери, що діяли протягом певного терміну (з правом відкликання, короткі, середні або довгі) і безстрокові, у яких не існує строго встановленого терміну давності.
• Форма володіння - іменна (при якій ім'я власника конкретно заноситься в спеціальні реєстри) або представницькою (оформляється на пред'явника).
• Форма існування - паперова і безпаперова (у першій існує докладний оформлення, для другої його не потрібно).
• Порядок передачі та форма володіння - папери можуть бути придбані або передані в результаті угоди сторін, ордерні можуть тільки передаватися згідно з наказом власника.
• За реєстрацію - є документи, які ніде не потрібно реєструвати, на відміну від реєстрованих, що підлягають обов'язковій реєстрації в банку або держреєстрі.
• Форма випуску - емісійні (випускаються серійно), неемісійні (їх випускають індивідуально);
• По виду емітента - можна вкласти гроші в цінні папери, випущені певним рядом організацій, які не належать якомусь окремо-взятому державі (їх називають недержавні або корпоративні) або в державні документи, що випускаються державними органами.
• За національну приналежність - іноземними або вітчизняними, власник має повне право вкласти гроші в цінні папери, створені в іншій державі, тоді за належністю вони будуть вважатися іноземними.
• За місцем звернення - документи реалізуються без обмежень на фондовому ринку, вважаються ринковими, але є і класичні неринкові документи, що випускаються і повертаються емітентом, перепродувати їх не можна.
• За рівнем ризику (в плані інвестицій) - безризикові, середньоризикової, неризикові і високоризикові;
• За мети застосування - не інвестиційні (випускаються спеціально для підтримки обороту) і інвестиційні, які випускаються для отримання прибутку.
• За формою залучення коштів - боргові (що відображають розмір позики) або часткові (що відображають частину основного капіталу емітента).
• За номіналом - змінювалися або встановленим.
• За прибутковістю - можуть бути прибутковими (прибуток виходить у вигляді дисконтів, відсотків або дивідендів) і неприбутковими.

Види цінних паперів

З урахуванням критеріїв та інвестиційних можливостей папери поділяються на кілька різних категорій:

• акції;
• похідні цінні папери;
• з фіксованим прибутком.

Крім того, комерційні документи можуть бути первинними і вторинними.

Папери з фіксованим прибутком

Папери, що гарантують фіксований дохід, мають певні властивості: точним терміном погашення, як їх вартості, так і нарахованих відсотків, визначеної заздалегідь схемою погашення. До них відносяться:

• Банківський сертифікат - документ, що підтверджує вкладення грошей, які надходять в розпорядження банку, але обов'язково повинні повернутися інвестору з певними відсотками (у спрощеному вигляді такий документ може бути представлений як ощадна книжка банку, випущена НЕ пред'явника або на конкретну особу).
• Вексель - довгострокове зобов'язання, яке засвідчує обов'язок органу, який його особи виплатити конкретну суму через певний термін.
• Депозитарна розписка - підтвердження того, що у інвестора знаходяться у володінні акції, випущені в одній країні, в той час як він сам є резидентом іншої країни.
• Державні облігації, ваучери та сертифікати - зобов'язання, згідно з яким власник через певний час повинен отримати конкретну суму до частини доходу або без нього.
• Інвестиційний пай - фіксує право і частку в майні, з якого складається інвестиційний фонд.

Термін дії паперів з фіксованим прибутком строго обмежений і по його закінченню вони ні в якому разі використовуватися не можуть. Цей час може бути дуже різним: коротким - від декількох місяців або досить довгим проміжком - до декількох десятків років.

Похідні цінні папери

Ще одне їх назва - деривативи. У деривативів немає документального вираження, однак ними визначаються зобов'язання і права власника, що виникають у разі, коли вартість біржового активу змінюється. У похідних паперів існує свій поділ:

1. Ф'ючерсні контракти - зобов'язання, згідно з якими конкретний товар повинен бути проданий за заздалегідь обговореної ціною за певний період. Це договір, який зобов'язує продавця надати, а покупця - оплатити товар. Гарантією його виконання служить заставу, який отримує посередник, який організовує ф'ючерсні торги. У разі підвищення ціни товару за час дії паперу, продавці отримують прибуток, що утворюється за рахунок різниці вартості.
2. Опціони - контракти, що дають гарантію покупки або продажу активів за встановленою ціною за конкретний часовий період. Опціони поділяються за термінами виконання на "американські" (можуть бути виконані до закінчення дії договору) і "європейські" (термін виконання яких точно обговорений). Є відмінності і між пут-опціонами (для продажу) і колл-опціонами (для покупки).
3. Своп - угода, згідно з яким активи або платежі за цими активами обмінюються між продавцем і покупцем на заздалегідь обговорених умовах. Подібні інвестиції в цінні папери знижують ризики інвестора і дозволяють отримати різницю від витрат. Свопи не торгуються на біржах, а їх оборот відстежують дилери або банки.

Акції

Під акцією розуміється документ, що підтверджує право на володіння юридичною або фізичною особою частиною компанії (акціонерного товариства). Права власників акцій не накладають на них ніяких зобов'язань. Саме вони найбільш поширені в якості інвестиційних документів, що використовуються на фондовому ринку.

У них немає терміну давності, вони існують стільки ж, скільки діє компанія-емітент. Основна відмінність від цінних паперів з фіксованим доходом - сума, одержувана по акції, безпосередньо залежить від прибутку, одержуваної підприємством і рішенням, прийнятим акціонерами. В результаті точно обумовленого доходу вони не дають, можуть дешевшати або дорожчати.

Властивості, притаманні акцій:

1. Крім отримання дивідендів, інвестування в акції - це перспективна можливість участі в зборах акціонерів, контрольний пакет (51%) дозволяє управляти акціонерним товариством, визначати політику дій, призначати керівників і т.д.
2. Вони поділяються на іменні і випущені на пред'явника, бувають простими і привілейованими. На прості акції нараховується дохід, який визначається радою директорів або зборами акціонерів. Привілейовані акції дозволяють отримувати дивіденди в більшому розмірі, який не залежить від подібних рішень. Однак, власники привілейованих, на відміну від мають прості акції, не мають права на участь в управлінні компанії. Вартість привілейованих паперів нижче, ніж вартість простих.
3. Ці вкладення в цінні папери мають певний ризик при банкрутстві акціонерного товариства - в цьому випадку акціонери отримують відшкодування збитків в останню чергу після задоволення позовів клієнтів і кредиторів.
4. Емісія з випуску може бути разової, що проводиться при відкритті компанії, і багаторазової, коли документи випускаються в процесі роботи компанії. Випуск додаткових акцій дозволяє залучити кошти, але знижує вартість раніше випущених.

Акція не обов'язково повинна оформлятися в паперовому варіанті, а й може бути зафіксована у вигляді запису на депозитарне рахунку.

Розрахунок на покупку акцій і одержання щорічної пасивного доходу мало виправданий. Дивіденди сплачуються можуть не покривати інфляційних процесів - це наслідок того, що російська економіка знаходиться в стадії розвитку. Тому такий інструмент найчастіше використовується для гри на курсі, коли папери купуються при здешевленні і продаються після підвищення ціни.

У той же час в розвинених країнах з низькою кредитною ставкою дивіденди в 3-5% вважаються хорошим доходом, тому інвестори, які розраховують на довгострокові вкладення, вибирають саме акції.

Оцінка інвестиційних якостей

Як і використання інших інструментів інвестування, оглядає спосіб вкладень має певними ризиками, які формують можливий дохід. Інвестиції приносять тим більший прибуток, ніж вони ризикованіше і, навпаки, дохід зменшується разом зі зниженням ризиків.

Інвестиційна привабливість залежить і від виду, і від класу паперів. Капіталовкладення в облігації гарантують надійність, а власники акцій можуть отримати прибуток при зростанні їх курсової вартості. Тому одне з головних правил інвестування в цінні папери - диверсифікація, розподіл вкладень в різні інструменти.

Інвестиції можна розділити на кілька категорій:

1. Вкладення грошей для їх вигідного розміщення, отримання доходу (як спекулятивного, так і пасивного).
2. Купівля акцій для участі в прийнятті рішень.
3. Короткочасні спекуляції.
4. Кредитування у вигляді вкладення в векселі та інші боргові зобов'язання.
5. Диверсифікація інвестиційного портфеля.

Як інвестувати в цінні папери

Привабливість окремо взятого цінного паперу для потенційного інвестора можна визначити, ознайомившись з цілим переліком чинників:

• ліквідність і прибуток, потенціал зростання і обсяги реалізації емітента;
• розмір одержуваних інвесторами дивідендів;
• стійкість компанії в своєму секторі, частка, яку займає їй на ринку;
• динаміка зміни цін конкретних екземплярів;
• реалізація підприємством власної бізнес-моделі;
• диверсифікованість галузей діяльності компанії;
• фінансова звітність.

Існує кілька способів роботи:

1. Відкриття через брокерські рахунки на фондовій біржі. Купівля та продаж паперів проводиться як брокером на підставі виданого доручення, так і самостійно.
2. Самостійне інвестування в акції, які можна купити безпосередньо у емітента з реєстрацією договору.
3. Вкладення в пайовий інвестиційний фонд . ПІФи формуються з коштів, що передаються інвесторами, а потім керуюча компанія самостійно вкладає їх у цінні папери. Прибуток розподіляється пропорційно до внесених часток.
4. Передача грошей в довірче управління компанії або приватному керуючому. У керуючого велика свобода дій, що може принести більший дохід, а й величина комісійних при такому вкладенні також збільшується.
5. Купівля опціонів і ф'ючерсів - один з найбільш ризикованих, але прибуткових варіантів.

Вибір конкретного способу інвестування залежить від особистих уподобань і можливості прийняття ризиків. Успішність при цьому буде залежати не від везіння, а від досвіду і обсягу знань. Початківцям трейдерам великі капіталовкладення робити не варто, можна використовувати послугу довірчого управління. Доходів від вкладення в ПАММ-рахунки в такому разі не отримати, але на початковому етапі важливіше збільшення інвестиційного портфеля і професійне зростання.

Відео лекція:

Сподобалася стаття? Поділіться з друзями!