Долар і євро готуються до «прочуханки» білоруського рубля

Наступний тиждень несподіваним чином скоректує курси валют.

Очікується збільшення середньозваженого курсу долара на БВФБ на 0,5-1% при одночасному зростанні курсів євро і російського рубля приблизно на таку ж величину. У понеділок, 11 вересня, можливе зростання курсу долара на частки відсотка на тлі ослаблення інших валют, пише «Белринок» .

Прогноз середньозваженого курсу долара США на минулий тижня не збувся, замість зростання курс знизився на 0,4% і склав 8 вересня 1,9206 BYN / USD. Передбачити таке падіння навряд чи було можливо, так як воно було викликано, в чому, скороченням видобутку нафти в США через ураган Харві , Появою нового урагану, що загрожує США (Ірма), а також дещо дивною реакцією учасників ринку форекс на повідомлення глави ЄЦБ Маріо Драгі про майбутню грошової політики банку. Він не сказав, що курс євро занадто високий, але зауважив, зокрема, що скупка цінних паперів банком в 2018 році може бути продовжена. Ринок не почув останнього зауваження, і курс євро на ринку форекс виріс.

Середньозважений курс євро на БВФБ збільшився за тиждень на 0,9% - до 2,3138 BYN / EUR.

Середньозважений курс російського рубля на минулому тижні досяг нового історичного максимуму: 3,3676 BYN / 100RUB. Це теж навряд чи можна було передбачити, так як зростання пояснюється головним чином, підйомом цін на нафту на світовому ринку в зв'язку з загрозою вторгнення на територію США нового урагану - Ірма, який вважається найпотужнішим в регіоні Атлантики за весь час спостережень.

У відповідність з очікуваннями поводилася тільки вартість валютного кошика: вона збільшилася за тиждень ще на 0,6%.

Прогнози на поточний тиждень

Курс білоруського рубля по відношенню до корзини валют

Обсяг торгів іноземними валютами на БВФБ на минулому тижні знизився до 362,6 млн. BYN з 385,4 млн. BYN за попередню тиждень, але залишився набагато вище середнього рівня, характерного для першої половини місяця. Мабуть, це наслідки пожвавлення економіки, що призводить до зростання попиту на імпорт.

Нацбанк, швидше за все, здійснює валютні інтервенції на біржі, щоб не допустити різкого зростання вартості кошика. Крім того, Нацбанк на минулому тижні намагався відвернути надлишок гривневих коштів з ринку. Він пішов на збільшення середньозваженої ставки при розміщенні на аукціоні 6 вересня своїх рублевих облігацій з терміном обігу, рівним 7 днях, до 8,8218% річних з 8,7800% на попередньому аукціоні. Завдяки цьому йому вдалося розмістити облігації на 624,12 млн. BYN при попиті 644,21 млн. BYN. На попередньому аукціоні Нацбанк розмістив облігації на 400 млн. BYN.

За даними Нацбанку, в серпні білоруські підприємства збільшили купівлю валюти на 172,4 млн. USD (до 1,7 млрд. USD), що перевищило обсяг продажу на 167,3 млн. BYN. Тобто, вони стали чистими покупцями валюти, хоча в липні були чистими продавцями, реалізувавши її на 42,2 млн. USD. Однак населення збільшило обсяг чистого продажу валюти до 149 млн. USD з 108,4 млн. USD в липні. При цьому збільшилися як обсяги покупки, так і обсяги продажу валюти.

Можна очікувати, що підвищений попит на іноземну валюту на внутрішньому ринку РБ на поточному тижні збережеться, то є вартість валютного кошика підніметься ще на 0,5-1%.

Курс долара по відношенню до євро

7 вересня після публікації заяви Ради керуючих ЄЦБ курс євро пішов вниз, так як там було сказано, що щомісячний обсяг покупок активів в розмірі 60 млрд. EUR буде збережений до кінця грудня 2017 року, а якщо знадобиться, то буде продовжений і в 2018 році. Більш того, було відзначено, що якщо не почнеться стійке зростання інфляції або погіршитися стан економіки регіону, то ЄЦБ може розширити обсяги покупок в рамках QE. Правда, при цьому ЄЦБ підвищив прогноз по зростанню ВВП єврозони до 2,2% в 2017 з 1,9% в попередньому прогнозі.

Але після виступу Маріо Драгі курс євро різко зріс і досяг рівня 1,2055 USD / EUR, хоча його мова була настільки ж невизначеною.

Глава ЄЦБ підтвердив готовність банку посилити в разі необхідності скупку активів. Він відмовився назвати дату прийняття рішень з цього питання, зазначивши, що «Ймовірно, значна частина цих рішень буде прийнята в жовтні». А з приводу ставок Маріо Драгі заявив, що вони залишаться на поточних рівнях тривалий час, в тому числі після закінчення терміну дії програми скупки активів.

З іншого боку, щодо курсу євро він висловився досить нейтрально: «У нас немає цільового рівня обмінного курсу. Але це також дуже важливо - це важливо і дуже важливо для росту і інфляції. У той же час недавня волатильність курсу валют є джерелом невизначеності, за яким потрібно спостерігати, враховуючи можливі наслідки волатильності для середньострокового прогнозу цінової стабільності ».

Невизначеність висловлювань глави ЄЦБ привела учасників ринку форекс в деяке замішання, і курс євро після досягнення рівня 1,2055 USD / EUR пішов вниз і опустився нижче рівня 1,2 USD / EUR, і після ряду коливань стабілізувався на цьому рівні. Але на наступний день зростання курсу євро продовжився.

Таким чином, поки бики по євро перемагають, в зв'язку з чим з'являються все нові прогнози щодо зростання його курсу. Зокрема, валютні стратеги банку Nomura повідомили, що курс долара очікує затяжне падіння, а курс євро підніметься в перспективі до 1,4 USD / EUR. На їхню думку, тенденція на зміцнення долара завершилася і починається багаторічна тенденція його ослаблення.

Втім, оптимісти щодо долара ще є.

Можна очікувати, що на поточному тижні курс євро візьме перепочинок, і залишиться приблизно на поточному рівні або навіть трохи знизиться. Динаміка курсу тепер буде визначатися, по-видимому, економічними даними в США і єврозоні. Долар може отримати підтримку в разі публікації планів податкової реформи Дональда Трампа, що той на минулому тижні пообіцяв зробити протягом двох тижнів. Це станеться, швидше за все, десь у другій половині вересня.

Курс російського рубля по відношенню до долара

Російський рубль, можливо, також візьме перепочинок. Фактори, які підтримували його впродовж двох тижнів, ще будуть діяти, але вони слабшають. Ураган Ірма зашкодить американським нафтовикам, а Рада директорів Банку Росії забезпечить валютним спекулянтам бонус, знизивши свою ключову ставку 15 вересня на 50 процентних пунктів - до 8,5% річних.

В останньому вже практично немає сумнівів, так як в серпні інфляція в РФ сповільнилася до 3,3% річних з 3,9% річних в липні. А в місячному вираженні в серпні спостерігалася дефляція на 0,5%, що виявилося рекордним значенням для даного параметра. Правда, в ЦБ поспішили заявити, що дефляція викликана тимчасовими факторами і пояснюється надходженням на ринок продукції нового врожаю, а за підсумками року зростання споживчих цін складе близько 4%.

Однак треба мати на увазі, що спостережувана сила долара викликана тимчасовими факторами: поганою погодою в США, яка з часом покращиться, а також високими ставками ЦБ, який буде змушений їх знижувати, як би це йому не хотілося робити. Тому перспектива ослаблення рубля все ж є. Але це явно відбудеться не на поточному тижні. А на поточному тижні можливі коливання курсу долара на Московській біржі близько сформованого рівня в 57 RUB / USD.

Курс білоруського рубля по відношенню до долара

Виходячи із зроблених прогнозів, на поточному тижні очікується зростання середньозважених курсів долара, євро і російського рубля на БВФБ на величину в межах 0,5-1%.

Прогноз на понеділок 11 вересня

У другій половині п'ятниці 8 вересня курс долара на Московській біржі виріс приблизно на 0,2% і досяг 57,065 RUB / USD.

На ринку форекс в другій половині торгового дня курс євро по відношенню до долара знизився приблизно на 0,3% і досяг рівня 1,203 USD / EUR. Долар підтримало прийняття конгресом США закону про підвищення ліміту державного боргу США до 8 грудня і надання 15,25 млрд. USD на усунення наслідків ураганів. Крім того, глава федерального резервного банку США Вільям Дадлі заявив, що перспективи подальшого підвищення ставок ясні, а відновлювальні роботи після ураганів зазвичай призводять до прискорення економічної активності в довгостроковій перспективі. Позитивними для долара виявилися і дані про зростання обсягів споживчого кредитування в червні до 18,5 млрд. USD c 11,8 млрд. USDв травні.

Таким чином, у понеділок 11 вересня можна очікувати корекцію курсу долара на БВФБ, тобто зростання середньозваженого курсу на частки відсотка.