Різноманіття факторів динаміки курсів валют

1. Класифікація факторів, що впливають на валютний курс
2. Економічна група чинників
3. Політичні фактори динаміки курсів валют
4. Інші фактори динаміки курсів валют

Курси національної валюти країни з моменту скасування Бреттон-Вудської системи схильні до впливу безлічі факторів: прихованих і очевидних, прямих і непрямих. Далеко не кожен здогадується, чому попри позитивні економічними показниками обмінний курс євро до долара починає спочатку поступово, а потім стрімко знижуватися. Одні фактори роблять довгостроковий вплив на динаміку курсу і визначають його рух на багато місяців вперед, інші є причиною короткострокових стрибків. При цьому різноманіття подій, які, так чи інакше, впливають на курс національної валюти, потребує структуризації.

Класифікація факторів, що впливають на валютний курс

Традиційно перелік усіх факторів поділяють за кількома критеріями:

• за походженням;
• по раптовості появи;
• за терміном дії;
• за впливом на ринок.

За походженням можна виділити:

• економічні фактори (виявляються на регулярній основі у вигляді публікацій економічних звітів, засідань керівництва центральних банків країни, виступів міністрів економіки і фінансів);
• політичні чинники (можуть бути як регулярними, так і форс-мажорними);
• природні і андрогенні фактори (завжди форс-мажорні);
• Чутки (проявляються на регулярній основі).

За тривалістю дії фактори можуть бути довгостроковими, середньостроковими і короткостроковими. За впливом на ринок - дуже сильними, потужними, середніми, слабкими і незначними.

Економічна група чинників

Економічна група чинників надає, як правило, найсильніше і довгостроковий вплив на ринок, що зумовлено прямою залежністю валютного курсу від:

• загального економічного стану країни і її положення в світогосподарської системі;
• темпів інфляції в країні;
• відмінності процентних ставок від держави до держави;
• динаміки торговельного балансу;
• розміру державного боргу;
• діяльності на фінансових ринках країни (валютних, фондових, ф'ючерсних і т. д.);
• валютної політики центрального банку.

Найчастіше вказаний перелік доповнюють такими факторами, як результати переговорів (торгових, коаліційних або, наприклад країн, що входять до «великої вісімки»), виступи глав держав і фінансових відомств (наприклад засідання ФРС, виступ глави ЄЦБ), стан суміжних ринків (нафтовий, газовий , інші сировинні ринки), спекуляції недержавних структур на валютному ринку.

Спільний європейський економічний стан країни визначає динаміку валютного курсу з огляду на те, що дозволяє інвесторам і торговим партнерам оцінити перспективи роботи з державою і потенціал отримання прибутку. Наприклад, в країні, де стабільно ростуть доходи, низька інфляція, висока процентна ставка, з більшою ймовірністю можна очікувати припливу іноземної валюти. Збільшення пропозиції іноземної валюти здорожує вартість національної грошової одиниці, на яку нерезиденти пред'являють підвищений попит. Як результат, курс національної валюти зростає.

Положення країни в світогосподарської системі дозволяє оцінити затребуваність національної валюти.

Найяскравішим прикладом є долар США - незважаючи на безліч суперечностей і дисбалансів, якими рясніє американська економіка, попит на долар тільки зростає, дозволяючи країні рефінансувати свій державний борг. Однією з причин такої динаміки є роль долара як резервної валюти і міжнародного засоби розрахунків. З точки зору зазначеного фактора, примітні випадки, коли Норвегія і Іран відмовилися від долара на користь євро при розрахунках за паливо. В історії також відомі події, коли валюта втратила свою роль міжнародного засобу платежу: на початку 20 століття фунт стерлінгів грав провідну роль в світовій економіці, але з часом втратив свій статус.

Темпи інфляції і динаміка процентних ставок тісно пов'язані і в сукупності дуже сильно впливають на обмінний курс. По-перше, зростання інфляції в країні говорить про назріваючих проблемах. По-друге, він провокує підвищення процентної ставки з метою приборкати інфляцію. Кожна валюта на ринку протиставляється інший, тому дві зазначені ситуації можна трактувати наступним чином:

• У країні з низьким рівнем інфляції національна валюта дорожчає. Наприклад, в парі EUR / USD зниження котирування відбувалося кожного разу, коли публікувалися індекси цін споживачів, що опинялися набагато нижче прогнозних значень.
• Підвищення відсоткової ставки в країні з високим рівнем інфляції призведе до подорожчання національної валюти, тому для котирування EUR / USD спроби Європейського центрального банку зупинити знецінення євро приводили до стрибка котирувань, в той час як ФРС протягом 2014 і майже всього 2015 року стабільно залишала її на рівні 0,25%.

Зазначені закономірності не завжди дотримуються. Яскраве тому підтвердження Японія - знецінення національної валюти відбувалося на тлі незмінно низькою ставки рефінансування.

Торговий баланс країни відображає, скільки країна витрачає на закупівлю товарів іноземного виробництва і скільки продає вітчизняних товарів за кордон.

Вплив на обмінний курс обумовлено тим фактом, що експортери пред'являють попит на національну валюту, після того як отримають виручку в іноземній валюті, а імпортери купують іноземну валюти, щоб розплачуватися за куплену продукцію. Залежно від того, більше країна купує або продає, змінюється і обмінний курс. Більша кількість імпортерів також створює ситуацію, в якій державі необхідно вдаватися до іноземних джерел позикових коштів для покриття дефіциту. Крім кількості покупців і продавців, найчастіше звертають увагу на динаміку цін експортерів і імпортерів. Якщо експортні ціни зростають швидше імпортних, то становище країни поліпшується.

Державний борг країни може бути номінований в національній валюті, якщо гроші займаються всередині країни, або в іноземній валюті, якщо держава вдається до допомоги міжнародних резервних фондів або інших держав. Великий державний борг потребує постійного обслуговування і сплаті відсотків, іноземну валюту для яких закуповують на міжнародних майданчиках. Щоквартальна сплата відсотків збільшує тиск на вітчизняну валюту і призводить до зниження курсу.

Валютна політика країни - фактор, який заслуговує на окрему увагу. Він може проявлятися в різних варіаціях. Наприклад, друга за величиною економіка світу після США використовує фіксований обмінний курс, незважаючи на те, що більшість інвесторів хотіли б в неї інвестувати - Китай є найяскравішим винятком із системи плаваючих валютних курсів, яка встановилася після Бреттон-Вудса.

Валютна політика сраний визначає:

• ступінь втручання держави в динаміку курсів валют: істотне подорожчання валюти робить неконкурентоспроможними вітчизняні товари на світовому ринку, що нерідко призводить до навмисної девальвації курсу;
• частоту та обсяги валютних інтервенцій: Банк Японії часто вкидає на ринок мільярди доларів з метою тимчасової стабілізації курсу;
• можливість розширення валютного коридору.

Політичні фактори динаміки курсів валют

Незважаючи на те, що курс валюти - це явище суто економічне, політика надає на нього більш ніж сильний вплив. Призначення нового міністра, вибори керівника країни, протести і мітинги, військові дії і революції - лише неповний перелік подій, на які активно реагують валютні інвестори.

Сила впливу політичного чинника залежить від:

• Значущості події для економіки: наприклад, призначення нового президента країни - це дестабілізуючий ринок фактор, але він матиме незначний вплив, якщо новий глава держави - наступник, який планує проводити колишній курс перетворень. Навпаки, якщо перемагає представник іншої партії, за інших рівних умов, курс країни буде знижуватися до тих пір, поки не стане зрозуміло, яку стратегію дій обере президент.
• Сила впливу на стабільність країни: чим сильніше дестабілізована політична і економічна ситуація в країні, тим більш значуща політичний фактор.
• Несподіванка: ринки сильно реагують на раптові новини про демонстрації всередині країни. У цей момент планований збиток від події дуже часто перебільшується, а курс починає хаотично скакати.
• Тривалість впливу: затяжний російсько-український конфлікт визначає спадну динаміку курсу російської валюти вже більше 2 років.

До політичним чинником також можна віднести довіру резидентів до національної валюти. Його можна визначити по тому, в якій валюті зберігаються заощадження, за рівнем відтоку капіталу (в тому числі і прихованого) і швидкості розрахунків з нерезидентами. Довіра іноземних партнерів визначає інвестиційний клімат в країні і обсяг припливу приватного капіталу.

Інші фактори динаміки курсів валют

До групи інших факторів відносять чутки. Їх вплив на курс, як правило, короткострокове і має різку динаміку. Чутки можуть стосуватися будь-яких значущих економічних подій. З огляду на те, що на них звертають увагу здебільшого тільки приватні інвестори, викликати сильне рух курсу вони навряд чи можуть. Чутки (часто не мають під собою навіть мінімальної частки правди) на валютному ринку з'являються постійно, тому з часом більшість трейдерів перестає звертати на них увагу.

Природні і андрогенні чинники, такі як урагани, землетруси, аварії на атомних електростанціях і теракти, носять непередбачуваний характер і сіють паніку на ринках. У спробах заробити на таких подіях більшість інвесторів втрачають свої кошти, тому, як правило, в подібних ситуаціях досвідчені учасники ринку вважають за краще утримуватися від активних дій.

PS Сподобалася моя стаття? Поділися їй в соцмережах, це краще спасибі :)

Задавайте мені питання і коментуйте матеріал нижче. Із задоволенням відповім і дам необхідні пояснення.

Корисні посилання:

• Торгівлю з перевіреним брокером рекомендую спробувати тут . Система дозволяє торгувати самостійно або копіювати угоди успішних трейдерів з усього світу.
• Чат трейдерів в телеграм: https://t.me/marketanalysischat . Ділимося сигналами і досвідом.
• Канал в телеграм з відмінною аналітикою, форекс оглядами, статті з підказками та іншими корисними речами для трейдерів: https://t.me/forexandcryptoanalysis

Зміст даної статті є виключно приватною думкою автора і може не збігатися з офіційною позицією LiteForex. Матеріали, що публікуються на даній сторінці, надані виключно в інформаційних цілях і не можуть розглядатися як інвестиційний рада або консультація для цілей Директиви 2004/39 / EC.

Оцініть цю статтю: