Валентин Катасонов: Друга хвиля фінансової кризи

1. Схожі статті:

Промисловий індекс Dow Jones в понеділок впав на 4,6 відсотка, або 1175 пунктів, що стало рекордом з 2011 року. NASDAQ Composite втратив 3,78 відсотка, або 273,42 пункту. Слідом стався обвал японських біржових індикаторів, а вранці вівторка падіння досягло російських бірж, пише ТАСС.

Для індексу Dow Jones, в який входить 30 найбільших промислових підприємств Америки (Microsoft, Boeing, Apple, Cisco, Coca-Cola, Exxon Mobil і так далі), торгова сесія 5 лютого стала абсолютним антирекордом: в ході торгів індекс опускався на 6,3 відсотка - найбільше падіння протягом доби. Однак до кінця торгів вдалося відіграти 1,7 відсотка і зупинитися на позначці в 24 345 пунктів. Коментує доктор економічних наук, професор кафедри міжнародних фінансів МГИМО Валентин Катасонов.

Біржові індекси Dow Jones (30 провідних компаній США) і S & P 500 (п'ятсот компаній з найбільшою ринковою капіталізацією), Nasdaq (високотехнологічні компанії) за один робочий день примудрилися втратити весь приріст, який був досягнутий з початку 2018 року.

Головним героєм дня виявився індекс Dow Jones, який в ході торгів впав більш ніж на 1500 пунктів (за підсумками робочого дня падіння склало +1175 пунктів). В абсолютному вираженні це рекорд за всю історію індексу (індекс народився в 80-і роки XIX століття). У процентному співвідношенні це максимальне падіння з серпня 2011 року.

Якщо говорити про корпорації, то найбільші втрати понесли ті компанії, які були рекордсменами на фондовому ринку за капіталізацією. Це Google, Wells Fargo, Berkshire Hathaway, Apple, Microsoft і ExxonMobil. Кожна з цих компаній втратила за один день протягом 5 лютого щонайменше по 30 млрд. Дол. Ринкової капіталізації. Всього ж за перші п'ять днів лютого, за оцінками CNBC, американські компанії втратили більше 1 трлн. доларів капіталізації.

Серед персоналій, головними жертвами падіння фондових ринків стали ті, хто займає верхні рядки журналу «Форбс». Агентство «Блумберг» щодня розраховує Bloomberg Billionaires Index - BBI. Відповідно до цього індексу, у понеділок, 5 лютого, 500 найбагатших людей світу втратили 114 мільярдів доларів. Найбільші втрати поніс глава інвестиційної компанії Berkshire Hathaway Уоррен Баффет - 5,1 мільярда доларів. Друге місце за величиною втрат зайняв засновник Facebook Марк Цукерберг - 3,6 мільярда доларів. Засновник компанії Amazon Джефф Безос посів третє місце за розміром понесених за день втрат - 3,3 мільярда доларів. Далі йдуть співзасновники Google Ларрі Пейдж і Сергій Брін, які втратили за день по 2,3 мільярда доларів. А засновник компанії Microsoft Білл Гейтс втратив за понеділок 2,25 мільярда доларів.

Якщо для гравців на фондових ринках США чорним виявився понеділок, то для азіатських майданчиків, де новий день починається тоді, коли в Америці закінчується попередній, чорним став вівторок. Тренд вже підхопили азіатські ринки: ключовий індекс Токійської фондової біржі Nikkei (225 компаній) впав у вівторок більш ніж на 5,5% і продовжує падати, більш широкий індикатор японського ринку акцій - Topix знизився більш ніж на 5%, гонконгський Hang Seng пішов вниз більш ніж на 4%. Падаючий тренд у вівторок підхопили також європейські індекси - FTSE 100 впав на 2,5%, EURO STOXX 50 - на 3,6%, CAC 40 - на 3,5%. Російські біржі також відкрилися у вівторок в негативній зоні. У перші хвилини торгів індекси ММВБ і РТС втратили 2,1-2,7%.

Всіх продовжує хвилювати одне питання: падіння індексів - це лише різка коригування ринку або ж початок масштабної кризи?
Ще в минулому році в кулуарах говорили про те, що світ в будь-який момент може накрити друга хвиля фінансової кризи, однак публічні заяви на цей рахунок не віталися. Пам'ятається, глобальна фінансова криза почалася в 2007 році з того, що на ринку іпотечних паперів США почалися «коригування». Всі розуміли, що за гуркотом грому звичайно треба гроза, але Америка нічого не робила. Гроза (фінансова криза) тривала приблизно два роки, поширившись на багато країн світу. Глобальна капіталізація ринків акцій впала в 2008 році на 46%.

В кінці 2017 року, згідно з експертними оцінками, глобальна капіталізація ринків акцій перевалила планку в 100 трлн. дол. і перевищила максимальний показник початку 2008 року. Якщо зараз події 2008 року повторяться буквально, світові фондові ринки втратять майже 50 трлн. дол. Деякі експерти стверджують, що підстав для таких побоювань немає. Не можу з цим погодитися. Без всякого «фундаментального аналізу» видно, що фондові ринки США перегріті і пузиряться. Рекордні індекси, якими володіють багато американських компаній, ніяк не відповідають прибуткам, які вони отримують і зможуть найближчим часом отримувати. Якби прибуток багатьох лідерів Dow Jones, S & P 500 і Nasdaq в даний час направляти в повному обсязі на виплату дивідендів, то прибутковість акцій (вартість яких повинна визначатися не номіналом, а ринковою ціною) не перевищувала б 4-5 відсотків. Особливо завищені ціни акцій американського хайтека, які звертаються на майданчику Nasdaq.

Ми пам'ятаємо також, що влітку 2015 року розпочалося стрімке падіння фондових індексів на китайських біржах. Тоді з 12 червня по 7 липня китайський фондовий ринок втратив приблизно третину своєї капіталізації, або 2,8 трлн доларів. Щоб оцінити масштаб цієї втрати, досить сказати, що вона перевищує капіталізацію фондових ринків Іспанії, Італії, Швеції, Голландії та Росії, разом узятих. Використовуючи жорсткі адміністративно-командні методи, китайська влада змогли купірувати поширення кризи (біржові майданчики в КНР були на тривалий час закриті), але Китай не розміновував свою фінансову систему і залишається ще одним потенційним епіцентром другої хвилі світової фінансової кризи.

У тому, що сталося 5 лютого, ніякої містики немає. Міністерство торгівлі США на початку лютого оприлюднило статистичні дані про економіку США за перший місяць року. Вони досить оптимістичні; зокрема, за місяць в США вдалося створити 200 тисяч робочих місць (більше, ніж очікувалося). Загроза дефляції теж зникла, очікується навіть невелика інфляція. Це означає, що Федеральна резервна система США може виконати свої обіцянки підвищити ключову ставку, що призведе до збільшення прибутковості американських казначейських паперів. До кінця поточного року прибутковість казначейських облігацій з 10-річним терміном погашення може скласти 2,5%. При цьому «казначейкі» вважаються безризиковими паперами, вони більш привабливі, ніж корпоративні часткові папери, у яких співвідношення прибутковість / ризики гірше. Ось і почалася метушня на фондовому ринку: інвестори виводять свої гроші з корпоративних паперів і купують (або готуються купувати) боргові папери американського казначейства.

Нарешті, понеділок, 5 лютого був першим робочим днем ​​нового голови ФРС США. Це Джером Пауелл, який змінив Джанет Йеллен. Новий глава Федерального резерву зайняв свій пост в дуже непростий час. Після Другої світової війни такого старту не було ні у одного голови ФРС.

Схожі статті:

→ Валентин Катасонов: Золотий обман Бреттон-Вудса

→ Валентин Катасонов: США плювати на свободу торгівлі

→ Валентин Катасонов: Кому підкоряються російські банки

→ Капіталізм і рабство - дві сторони однієї монети

→ Економічні симптоми великий Війни

Всі права на матеріали, які охороняються відповідно до законодавства РФ. Допускається цитування без узгодження з редакцією з прямою гіперпосиланням на https://vipvideoclub.top, https: //віпвідеоклуб.рф, http://vipvideoclub.ru - 248029