Індикатори капіталізації Московської біржі
Залесова Олександра Андріївна, Нусратуллін Ильмир Вилович
1. магістрант, ФГБОУ ВО «Башкирська державний університет»
2. к.е.н., доцент, ФГБОУ ВО «Башкирська державний університет»
Zalesova Alexandra Andreevna, Nusratullin Ilmir Vilovich
1. master student, Bashkir State University
2. Ph.D., Associate Professor, Bashkir State University
Анотація: У статті проаналізовано динаміку руху цін на вітчизняній фондовій біржі. Відзначено, що кон'юнктура фінансового ринку чуйно реагує на всі зміни зовнішньої політики і економічної ситуації в країні, що негайно відбивається на ринкових цінах. Основними індикаторами Московської біржі виступають індекси ММВБ і РТС, які відображають сукупну інформацію за всіма основними торгованих на біржі фінансових активів. Динаміка даних індексів за період 2016-2017 роки відображає загальний рух ринку, що підтверджується обсягами капіталізації за основним ринку. Також відзначено, що з початку 2017 року скорочується кількість торгованих акцій на біржі, що виступає негативним чинником для подальшого розвитку ринку.
Abstract: Тhe article analyzes the dynamics of price movements on the domestic stock exchange . It was noted that the financial market conjuncture is sensitive to all changes in the foreign policy and economic situation in the country, which is immediately reflected in market prices. The main indicators of the Moscow stock exchange are the MICEX and RTS indices, which reflect aggregated information on all the main financial assets traded on the exchange. The dynamics of these indices for the period 2016-2017 reflects the general movement of the market, which is confirmed by the volumes of capitalization in the main market. It was also noted that from the beginning of 2017 the number of traded shares on the stock exchange is decreasing, which is a negative factor for the further development of the market.
Ключові слова: фондовий ринок, капіталізація, біржові індекси, біржові індикатори.
Keywords: stock market, capitalization, stock indices, indicators.
Стан ринкової кон'юнктури фондового ринку, впливає на стан національної економіки і її окремих галузей, сприяє гальмуванню або прискоренню виробничих процесів в економіці. Дана особливість пов'язана зі здатністю фінансового ринку абсорбувати всю наявну фінансову інформацію, оперативно її трансформувати в біржових цінах паперів емітентів, що визначає інвестиційну привабливість підприємств для потенційних інвесторів [1].
Сьогодні фінансовий ринок являє собою найбільш ефективний механізм фінансування як сфери матеріального виробництва, так і сфери нематеріального виробництва. Від стану і доступності інвестиційних ресурсів фінансового ринку залежить розвиток національної економіки, її приріст і інноваційна стратегія.
Відзначимо, що вітчизняний ринок цінних паперів сьогодні представляє ПАТ «Московська Біржа», яка в 2013 році провела IPO на 15 млрд. Руб., Ніж встановила рекорд серед локальних розміщень [2].
Вітчизняний фінансовий ринок, будучи досить молодим, високо інтегрований у світовий фінансовий ринок, так як синхронно відображає острівні тенденції біржових котирувань багатьох валют. Це наочно демонструють основні біржові індикатори ринку - індекси ММВБ і РТС. Методика розрахунку даних індексів Московської Біржі є прозорим механізм формування бази розрахунку, а також їх поквартальний перегляд. Відбір акцій для включення в розрахунки здійснюється за участю Індексного комітету ПАТ Московська Біржа - дорадчого органу. Розглянемо їх трохи докладніше.
Індекс ММВБ - розраховується за ціною активів, зважується за обсягами ринкової капіталізації цих активів (free-float) і являє собою композитний індекс, який включає в себе 50 найбільш ліквідних акцій найбільших і динамічно розвиваються російських емітентів.
Динаміка індексу ММВБ за період з 1 січня 2016 по теперішній час представлена на малюнку 1.
Малюнок 1. Динаміка індексу ММВБ за період 2016-2017 рр. [3].
Індекс РТС - цінової, зважений за ринковою капіталізацією (free-float) індекс широкого ринку акцій Росії, що включає 50 найбільш ліквідних акцій найбільших і динамічно розвиваються російських емітентів.
Динаміка індексу РТС за період 2016 - 2017 роки представлена на малюнку 2.
Малюнок 2. Динаміка індексу РТС за період 2016 - 2017 рр. [3].
Аналіз динаміки російських індексів показує, що з травня 2016 року російський ринок акцій продемонстрував позитивну динаміку по основних індексах Московської біржі, але з початку 2017 року має місце тренд на зниження. Варто зазначити, що основний внесок внесли в зростання індексів ММВБ і РТС цінні папери фінансового та нафтогазового сектора. Вищенаведену динаміку індексів підтверджує динаміка обсягів капіталізації основного ринку за цей же період (рис. 3).
Малюнок 3. Динаміка капіталізації основного ринку за період 2016-2017 рр. [4].
Аналіз ринкового тренду капіталізації основного ринку демонструє позитивну динаміку з травня 2016 року, що визначає перспективність інвестування в російські цінні папери і їх недооціненість. На зростанні ринкової капіталізації позначилися, перш за все, фонди сировинного і металургійного сектора, фонди акцій другого ешелону, широкого ринку акцій. Істотний вплив на стисненні обсягів капіталізації російського ринку зробило скорочення кількості акцій, що торгуються (рис. 4)
Відповідно до представленого графіку (рисунок 4) з листопада 2016 року по липень 2017 роки кількість торгованих акцій скоротилася з 308 найменувань до 299 найменувань цінних паперів.
Малюнок 4. Динаміка кількості торгується акцій на Московській біржі 2016-2017 рр. [4].
Капіталізація російського ринку акцій, обчислена на основі середньозважених цін в секторі «Основний ринок» Московської біржі, за підсумками торгів 28 липня 2017 року склала 37,798 трлн. рублів ($ 623,144 млрд у офіційним курсом ЦБ РФ). Таким чином, в порівнянні із закриттям попереднього торгового дня капіталізація знизилася на 367,330 млрд рублів, або на 0,96%
Лідерами ринкової вартості є OAO «НК Роснефть (MCX: ROSN)» (4,173 трлн рублів), OAO «Сбербанк (MCX: SBER) Росії» (3,697 трлн рублів), OAO «Газпром (MCX: GAZP)» (3,627 трлн рублів) . Станом на 30 грудня 2016 капіталізація становила 37,823 трлн рублів, тобто з початку року показник знизився на 0,07%.
Таким чином, в цілому аналіз індикаторів російського ринку показав, що динаміка збігається з динамікою капіталізації спільного ринку, з динамікою кількості торгується акцій, і в цілому відображає ситуацію складну геополітичну ситуацію в світі. У цих умовах необхідно визначити фактори падіння капіталізації російської економіки для визначення напрямків щодо розвитку фінансового ринку. Такими факторами є: перетоки капіталу портфельних інвесторів на ринки США, Європи; слабка розвиненість фінансової інфраструктури; слабка економічна основа, відсутність довгострокових стратегій російських компаній [6]. Нівелювання зазначених чинників дозволить створити певні передумови для національного прориву як на фінансовому ринку, так і в економіці в цілому [7].
бібліографічний список
1. Малова Т.А. Капіталізація: економічний зміст, інституційні чинники і механізми. - Москва, 2006. - 151 с.
2. Московська Біржа оголошує фінансові результати за 2013 рік // Офіційний сайт ПАТ Московська біржа. - Режим доступу: http://www.moex.com/a2827. Дата звернення: 20.08.2017 р
3. Дані сайту Групи INVESTFUNDS. - Режим доступу: http://stocks.investfunds.ru/indicators/view/216/. Дата звернення: 20.08.2017 р
4. Дані сайту Групи INVESTFUNDS. - Режим доступу: http://stocks.investfunds.ru/indicators/capitalization/1/. Дата звернення: 20.08.2017 р
5. Федотова, Г.В. Портфельні стратегії оптимізації корпоративних фінансових потоків в умовах санкцій Європейського союзу / Г.В. Федотова, С.В. Обухова // Фінансова аналітика: проблеми та рішення. - 2015. - № 19. - C. 30-40.
6. Малова Т.А. Капіталізація російських активів: фактори, пріоритети // Аудит і фінансовий аналіз. - 2005. - № 3. - С. 141-147.
7. Малова Т.А. Капіталізація: передумови національного прориву // Фінансовий бізнес. - 2008. - № 1 (132). - С. 39-46.