Все про облігації: сутність, види, властивості, особливості і прибутковість облігацій

1. На початку про борги і боржників
2. У чому полягає сутність облігацій?
3. особливості облігацій
4. Терміни погашення облігацій
5. властивості облігацій
6. Структура покупців облігацій по США
7. види облігацій
8. Структура покупців корпоративних облігацій по США
9. ризики
10. Як можна контролювати рівень ризику?
11. Як «стрижуть» купони?
12. прибутковість облігацій
13. Тепер трохи про ризик

У цій статті ми вивчимо сутність облігацій, їх види та особливості облігацій. Після цієї статті ви напевно будете знати на дану тему значно більше ніж зараз, розберетеся в професійній лексиці. Розглядати матеріал будемо на прикладі облігацій компанії «IMTrast».

На початку про борги і боржників

Як не дивно, але на сьогоднішній день найбільша економіка в світі - економіка США має різко негативний баланс і є найбільшим боржником у світі.

Як це може бути? Найбагатша країна, світовий лідер практично у всіх сферах є найбільшим боржником. Пошукаємо відповідь у відомого автора багатьох популярних книг на економічну тему Р.Кійосакі, подумавши над відповідями над його кількома простими питаннями:

• Скільки тобі потрібно часу для того, щоб зібрати 1 млн доларів і скільки часу необхідно тобі, щоб 1 млн. Доларів зайняти?

• Хто буде багатшим - той, хто все життя працює, намагаючись зібрати один мільйон доларів або той, хто може мільйон доларів зайняти під 10% річних і отримати 25% річних доходу від інвестицій цієї позикової суми?

• Кому банк швидше видасть позику: тому хто старанно працює за гроші або ж тому, хто може позичити гроші і вміє їх змусить на себе працювати?

Боржником, може бути далеко не кожен, а лише той, хто здатний виконати свої зобов'язання по погашенню заборгованості.

Всі фінансові менеджери і керівники корпорацій, держав, активно використовують позики, як стратегію примноження фінансового добробуту держав, міст і приватних корпорацій. І найбільш популярним інструментом, використовуваним для таких цілей, є облігації.

У чому полягає сутність облігацій?

Облігація - це документ (цінний папір), яка підтверджує наявність у емітента (той, хто облігацію випустив) боргу перед інвестором. Тобто, приватний інвестор, по суті, дав емітенту гроші в борг. Такий документ вільно обертається на ринку (продається і купується).

Дамо визначення цим документом. Облігація - це борговий емісійний цінний папір, що фіксує відносини позики між емітентом і (кредиторами).

Емітент, в свою чергу, виплачує процентний дохід інвестору, а так само в певний термін повертає позикові кошти. Таким чином, облігація є фінансовим інструментом оформлення боргу.

особливості облігацій

Параметри випуску. Основні параметри випуску наведені нижче:

• номінальна вартість

• Обсяг емісії облігаційної позики

• Величина доходу, що виплачується по облігації

• Терміни погашення облігації

Терміни погашення облігацій

Всі облігації випускаються з певним терміном погашення. розрізняють:

• Короткострокові облігації, термін обігу до року або від 1 до 5 років

• Середньострокові облігації, термін обігу 5-10 років

• Довгострокові облігації, термін обігу понад 10 років

властивості облігацій

Як і всі цінні папери, облігації мають ряд властивостей:

• Конкретний термін дії

• Всі власники облігацій мають пріоритет в отриманні доходу, облігації мають періодичність і величину виплат

• Власники облігацій мають першочергове право при ліквідації підприємства на задоволення фінансових вимог.

Облігації набувають, як правило, інвестори з консервативною стратегією інвестування . Ці інвестори не мають на меті отримати високі доходи, основне їх завдання - надійне збереження капіталу. Такий інвестор розраховує на отримання стабільного і регулярного доходу у вигляді виплати відсотків, а після закінчення терміну дії облігацій - отримати свій капітал.

А що кожен з вас може сказати про свою стратегію інвестування, що ви віддаєте перевагу надійність або високу прибутковість?

Кожен емітент при емісії облігацій розраховує на можливість їх продажу. Це можна зробити або через біржу через процедуру лістингу, тобто отримання можливості внести свої облігації в список торгованих інструментів на біржі або продати їх на позабіржовому ринку. Величина доходу за облігаціями, як правило, менше ставок по кредитах і більше ставок по банківських вкладах.

Структура покупців облігацій по США

види облігацій

Існує кілька видів облігацій: державні, муніципальні і корпоративні.

Корпоративні облігації - це облігації, випущені приватними корпораціями різних сфер бізнес діяльності.

Структура покупців корпоративних облігацій по США

Державні облігації випускаються державами, які можуть розміщуватися як всередині країни, так і за кордоном.

Муніципальні облігації випускаються муніципалітетами областей, міст. До найнадійнішим, але з мінімальною прибутковістю, відносяться державні облігації, а до найбільш прибутковим - корпоративні.

Основною відмінною рисою облігацій від інших видів цінних паперів є їх висока надійність. Це особливо актуально в періоди фінансових криз і рецесій економіки.

Казначейські цінні папери

Емітуються урядом США і виплати по ним, відповідно, гарантуються урядом. Існують в трьох видах:

Казначейські векселі. Це короткострокові дисконтні цінні папери з терміном погашення до року. Їх процентний дохід зростає за рахунок зростання їх ціни в часі до терміну погашення.

Казначейські ноти. Це купонні середньострокові зобов'язання уряду з терміном їх погашення від 2 до 10 років, виплата проводиться кожні шість місяців рівними частинами.

Казначейські облігації. Довгострокові цінні папери з терміном погашення більше 10 років

Часто підприємства для залучення іноземного інвестиційного капіталу виводять облігації на зарубіжні ринки. Тобто, іноземні облігації - це цінні папери, емітентом яких є зарубіжні компанії. На професійному жаргоні їх називають «Янкі», якщо емітовані в США, «бульдоги», - якщо випущені в Англії, «Самураї», при їх випуску в Японії. При розміщенні облігацій на ринку декількох країн Європи, їх називають євробондів.

ризики

Незважаючи на відносну безпеку цього фінансового інструменту, все ж при роботі з ним ризики присутні.

Кредитний ризик - це потенційний ризик невиконання однією із сторін зобов'язань за договором, у зв'язку з чим, протилежна сторона отримує фінансові збитки.

Кредитний ризик може бути зумовлений багатьма факторами, починаючи від банкрутства емітента і закінчуючи різними форс-мажорними обставинами.

Як можна контролювати рівень ризику?

Для цієї мети існують рейтингові агентства, що визначає рівень ризику вкладень в ті чи інші облігації.

Слід пам'ятати, що рейтинг завжди тісно корелює з прибутковістю. Чим рейтинг облігації нижче, тим вище прибутковість і рівень ризику.

Іноді облігації поділяють ще на два види: інвестиційні та спекулятивні. Як правило, інвестиційні облігації мають чотири вищих розряду, а спекулятивні облігації мають нижні розряди. Іноді облігації з дуже низьким рейтингом називають «сміттєвими паперами». Абревіатура рейтингів у різних рейтингових агентств розрізняються.

Як «стрижуть» купони?

Цей вислів з далекого минулого, коли купони друкувалися на бланку облігації і при виплаті чергового доходу інвестору - купон відрізався. Потім почали друкувати дисконтні облігації, тобто, облігації, ціна продажу яких менше її номіналу.

Таким чином, облігації за способом виплата доходу ділять на два види:

• Процентні облігації. За цим видом облігацій емітент регулярно виплачує певний відсоток покупцеві облігації протягом усього періоду її звернення. Процентні облігації так само діляться ставками купонів. А саме - облігації з фіксованою купонною ставкою, рівномірно зростаюча ставка і плаваюча ставка

• Дисконтні облігації. Цей вид облігацій реалізується з дисконтом, а погашається за номінальною ціною облігації.

прибутковість облігацій

Як відомо прибутковість облігації безпосередньо залежить від ступеня ризику. Її прибутковість тим вище, чим більш ризикованою є облігація. Всі облігації мають номінальний (купонний) дохід, тобто фіксований дохід, який визначається процентною ставкою . Однак більш важливим показником є ​​прибутковість до погашення. Вона дозволяє проводити порівняння облігацій з різними термінами їх погашення. Доходність до погашення розраховується за формулою:

де

N - номінал облігації,

n - число років до її погашення,

P - ціна облігації на поточний момент.

Наприклад, номінал облігації без купона = 1000 доларів США, і погашається вона через три роки. Визначаємо її прибутковість по формулі вище і отримуємо 5,57% річних. А друга облігація має номінал 1000 доларів купон - 7% і виплачується один раз на рік. ЇЇ прибутковість до погашення, згідно з формулою становить 9.74%. Різниця прибутковості порівнюваних двох облігацій називається спредом дохідності.

Тепер трохи про ризик

Не варто забувати про те, що незважаючи на відносну безпеку, вкладення в облігації можуть принести збиток. Абсолютної гарантії за облігаціями немає.

Якщо інвестора цікавить приріст капіталу, слід інвестувати в облігації з довгостроковим зверненням, оскільки коли знижуються процентні ставки, довгострокові облігації виростуть більше в ціні, ніж короткострокові. Ви виграєте на більшій прирості ціни, незалежно від величини відсотка. Однак не варто забувати, що в разі зростання на фінансовому ринку відсотків, можна зазнати втрат. Якщо плануєте отримувати поточний стабільний дохід, то слід інвестувати в короткострокові облігації, або мати їх у своєму портфелі.

Так само, в цьому відео, ви дізнаєтеся все про Євро і Золоте. Чи вигідно зберігати гроші в золоті? Що краще ПІФ або Депозит !?

Дивіться також по темі:

Рекомендовані mt4 брокери:

• Переглядів: 42518
• 04.02.2017 о 18:30
• Автор: Admin

Теги