Ринок цінних паперів - вибираємо акції, облігації, ф'ючерси та опціони

1. Акції - зростання разом з компанією
2. Облігації - гарантія доходу
3. Стрижем дохід з купонів
4. Ф'ючерси і опціони - інструменти для професіоналів
5. Портфель фінансової стабільності

Цінні папери продаються і купуються на фондових ринках . Самі по собі вони не представляють матеріальної цінності (на відміну, наприклад, від злитків золота або шкатулки з коштовностями), а лише підтверджують право свого власника на володіння реальними активами.

Взагалі ж на сучасному фондовому ринку цінних паперів існують в більшості своїй навіть не в паперовому вигляді, а у формі електронних записів.

Найбільш поширені серед російських інвесторів цінні папери - акції, облігації, ф'ючерси та опціони. Купувати і продавати їх можуть звичайні громадяни, причому зовсім не обов'язково з категорії ультрасостоятельних. Акції деяких компаній іноді коштують лише кілька рублів - при бажанні ви можете придбати їх в особисте користування.

Питання тільки в доцільності подібних інвестицій: фахівці Альфа-Банку рекомендують для початку щодо серйозних операцій на фондовій біржі мати на рахунку хоча б 30 тис. Рублів. Отримавши прибуток з цих грошей, ви зможете «відчути» її. При менших сумах відчуття доходу буде практично нульовим.

Втім, навіть 30 тис. - скоріше, лише початковий капітал. За словами Сергія Рибакова, Директора з продажу послуг «Альфа-Директ», середній рахунок клієнта в програмі інтернет-трейдингу «Альфа-Директ» - понад 500 тис. Рублів. Саме за допомогою цієї програми можна купувати і продавати цінні папери на головних російських біржах РТС і ММВБ.

А тепер розглянемо кожен з основних видів цінних паперів окремо.

Акції - зростання разом з компанією

Це, мабуть, одні з головних цінних паперів фондового ринку. Акції випускаються компаніями ( акціонерними товариствами відкритого або закритого типу - ВАТ або ЗАТ). Акція дорівнює одній частині капіталу компанії, а їх кількість у інвестора відповідає його частці в статутному капіталі акціонерного товариства.

Якщо людина володіє більше 50% акцій компанії, його називають мажоритарних (тобто основним) акціонером. Всі інші, в тому числі і ті, хто придбав частки відсотків акціонерного капіталу компанії, називаються міноритарними акціонерами. У акціонерного товариства може бути як один акціонер - основний і єдиний його власник, так і десятки тисяч міноритаріїв (коли акції компанії торгуються на фондовій біржі).

Кожний власник акції - будь то мажоритарний акціонер або міноритарій - фактично стає співвласником компанії і навіть може брати участь в управлінні нею на зборах акціонерів (визначати стратегію розвитку, обирати директорів, схвалювати дивідендну політику). Сила його голосу на зборах акціонерів прямо пропорційна його частці в капіталі компанії. Заробити на акціях можна двома способами - чекаючи дивідендів або вміло торгуючи цінними паперами на фондовій біржі.

Дивіденди - це частини чистого прибутку акціонерного товариства, яке випустило акції. Однак навіть якщо за підсумками року компанія отримала прибуток, вона може вирішити (на загальних зборах акціонерів) не виплачувати з неї дивіденди, а направити їх на розвиток бізнесу.

Більш того, як пояснює Керівник з продажу «АльфаДірект» Альфа-Банку Валерій Кремнев, «дивіденди по акціях не дуже значні, тому їх рідко розглядають як серйозного джерела доходу ».

Правда, тільки в разі, якщо мова йде про звичайних акціях. Справа в тому, що цей цінний папір буває двох видів - звичайні і привілейовані акції (професійні інвестори ще називають їх «префи»). Як і звичайні акції, «префи» може придбати будь-який бажаючий (якщо, звичайно, компанія їх випускає). Дохід держатель «префів» отримує у формі дивідендів, які виплачуються за фіксованою ставкою. Також в разі банкрутства компанії володар «префів» отримає належну йому суму раніше, ніж власник звичайних акцій.

Що ж стосується власника звичайних акцій, то він отримує основний прибуток за рахунок зміни ринкової вартості цих паперів. За акціями стоять реальні гроші компанії, що відбивається на їх ціні. Якщо підприємство працює успішно, його активи збільшуються, відповідно, зростає і вартість його акцій. Можливість отримання прибутку інвестором в цьому випадку, якщо сильно спростити, полягає в тому, щоб купити акції дешевше і продати їх згодом дорожче.

Припустимо, ви купуєте на початку року акції якоїсь компанії, і за 6 місяців вони виростають в ціні на 30%. Таким чином, продавши їх через півроку, ви отримаєте прибуток в 60% річних. Однак, цілком можлива і зворотна ситуація: вартість акцій не виросла, а впала. Ви можете продати їх, втративши 30% від спочатку вкладеного капіталу, або тримати в своєму активі, чекаючи кращих часів і їх зростання в майбутньому (який, правда, не гарантований).

Але заробити на фондовому ринку можна, навіть якщо вартість акції падає. У цьому випадку мова йде про гру на пониження. Суть її в тому, що трейдер (інвестор) бере у свого брокера акції в борг і продає їх на ринку за високою ціною. Потім вартість акцій падає, і він купує їх на ринку, але вже в більшій кількості. Трейдер повертає брокеру ті акції, які у нього займав, а цінні папери, куплені понад цю кількість за нижчою ціною, залишає собі в кишеню як прибуток.

Також важливо враховувати, акції якого емітента (компанії, яка випустила цінні папери) ви збираєтеся придбати. Залежно від цього на фондовому ринку існує поділ акцій на 3 основних типи - блакитні фішки, акції другого ешелону, акції третього ешелону.

Так звані блакитні фішки - акції великих, стабільних, стійких компаній, чиї цінні папери мають високу ліквідність (їх легко можна купити і продати в будь-який момент). До блакитних фішках, наприклад, відносять акції Газпрому, ЛУКОЙЛа, Роснефти.

Акції другого ешелону - папери менш крупних компаній, їх поведінку (зростання або падіння) складніше передбачити, їх ліквідність значно менше, ніж у блакитних фішок, а ризик вкладення в них істотно вище. Інвестор, що купує акції цього типу, розраховує на більш високий прибуток, ніж за блакитними фішками, однак він повинен бути готовий і до великих втрат.

До акцій другого ешелону належать папери "Аерофлоту", КамАЗа, «Магніту», «М.відео» і ін. І нарешті, акції третього ешелону - справжні темні конячки фондового ринку. Це невеликі компанії, а ліквідність їх паперів ще нижче, ніж у акцій другого ешелону. Непрофесійним інвесторам купувати папери таких компаній не рекомендується.

Облігації - гарантія доходу

Облігації належать до категорії боргових цінних паперів. Вони випускаються компанією (а також державою або місцевими органами влади) і виступають свого роду альтернативою кредитам. Тобто, купуючи облігації, інвестор, по суті, дає емітенту гроші в борг без права брати участь в управлінні бізнесом (або країною). Іншими словами, облигационер (власник облігації) - це кредитор, але не співвласник компанії.

У облігацій, на відміну від акцій, існує певний термін життя (зазвичай від одного до трьох років). Протягом цього часу інвестор отримує від емітента певні відсотки за фіксованою або плаваючою ставкою. Ця ставка і визначає прибутковість облігації. А коли термін «життя» облігації підійде до кінця, емітент повинен викупити її у інвестора по її початкової вартості (тобто фактично повернути позичені гроші).

Облігації бувають двох видів - купання і дисконтні. Купонні облігації припускають регулярну (раз на рік або на квартал) виплату купонів (тобто відсотків по ним). Наприклад, номінальна вартість облігації становить 10 тис. Рублів. Емітент гарантує її прибутковість в 10% з щоквартальними виплатами. В результаті за рік інвестор отримає прибуток в 1000 рублів виплатами по 250 рублів кожні три місяці.

Ці виплати емітент зобов'язаний зробити, навіть якщо у його компанії взагалі не буде прибутку за даний період часу. Причому власники облігацій мають перевагу перед акціонерами - купонні виплати включені в частина витрат підприємства і погашаються в першу чергу.

Особливості цінних паперів на вітчизняному фондовому ринку

«Облігація - борговий папір , Що має на увазі обов'язковий викуп, - пояснює Валерій Кремнев, Керівник з продажу «Альфа-Директ» Альфа-Банку. - У вас є фіксована прибутковість, як в депозиті, і ви можете бути впевнені, що після закінчення її терміну гроші вам будуть повернуті з цієї прибутковістю. Особливо якщо вибирати першокласних емітентів (Газпром, Лукойл, РЖД) - компанії, які не випаруються в один момент. Такий інструмент підходить для довгострокових вкладень інвесторів з невисокими вимогами до прибутковості і прагненням до низького ризику ».

Однак, облігації можуть бути і без фіксованого доходу або з нульовим купоном. У цьому випадку вони спочатку продаються з великим дисконтом (тому вони і називаються дисконтними), а потім емітент викуповує їх за номінальною вартістю. Таким чином, дохід за дисконтною облігації дорівнює різниці між поточною вартістю покупки і номінальною вартістю. Як приклад дисконтних облігацій можна привести ДКО (державні казначейські зобов'язання).

В окрему групу виділяють ще один вид облігацій - єврооблігації (або євробонди). Ці цінні папери випускаються у валюті, яка є іноземною для її емітента (наприклад, російські, як, втім, і багато інших компаній світу, випускають єврооблігації в євро або доларах). Такі папери випускають, як правило, великі і надійні компанії (або країни). А «євро» в слові «єврооблігація» - данина традиції, оскільки перші єврооблігації з'явилися в Європі.

Облігації належать до цінних паперів з невисоким рівнем ризику. Крім гарантованої прибутковості, вони володіють і ще однією важливою перевагою: їх власники краще, ніж, наприклад, акціонери, захищені в ситуації банкрутства та ліквідації емітента. Облігаціонери мають першорядне право на отримання належних їм на момент банкрутства компанії купонних виплат, а також номінальної вартості облігацій. Однак якщо у банкрута взагалі немає грошей ні на які виплати, втрати несуть і власники облігацій.

Потрапляючи на фондовий ринок, ціна облігації може в значній мірі змінюватися під впливом різних факторів - починаючи з стану справ в компанії на поточний момент і закінчуючи політичною обстановкою в країні. Так що досвідчений інвестор може отримувати додатковий дохід і за рахунок гри з вартістю облігацій на біржі.

Стрижем дохід з купонів

В ті часи, коли облігації тільки входили в оборот, до них додавалися купони, на яких вказувалися відсоток прибутковості і дата його виплати. Інвестор повинен був пред'являти їх для отримання грошей. Після того як належні власнику облігацій кошти виплачувалися, купон відрізався. Саме звідси і пішов вислів «стригти купони».

Ф'ючерси і опціони - інструменти для професіоналів

Ці два види цінних паперів призначені для професійних інвесторів. Ф'ючерси і опціони відносяться до так званих вторинних або похідних інструментів ринку (їх також ще називають деривативами).

Ф'ючерси - договори, за якими певний актив (акції, облігації, нафта, метали і т.д.) повинен бути проданий однією стороною і куплений інший за встановленою ціною в обумовлений термін в майбутньому. При цьому інвестор, який отримує ф'ючерси, зовсім не зобов'язаний оплачувати всю суму угоди. Йому досить внести лише гарантійне забезпечення, частку від ф'ючерсу.

Такі договори можуть укладатися на купівлю-продаж нафти, зерна, цукру, промислових металів (товарні ф'ючерси), валюти (валютні ф'ючерси), фондових індексів (індексні ф'ючерси). Вартість ф'ючерсу залежить від ціни базисного активу, який лежить в його забезпеченні (тих самих нафти, цукру, акцій і т.п.), терміну, що залишився до моменту виконання контракту, а також очікувань торгують на ринку гравців. Як і у випадку з акціями, прибутковість по ф'ючерсах інвестори отримують як за рахунок зростання цих цінних паперів, так і їх падіння (при грі на пониження).

«З ф'ючерсами зазвичай спекулюють, купуючи на термін від декількох хвилин до декількох днів», - зазначає Сергій Рибаков.

Опціон також має на увазі вчинення правочину в майбутньому. Але, на відміну від ф'ючерсу, він лише надає право на купівлю-продаж, а зовсім не зобов'язує до неї. Покупець і продавець можуть відмовитися здійснювати операцію за опціоном.

Основні види опціонів - «колл» (право на покупку) і «пут» (право на продаж). Для покупки опціону, як і в випадку з ф'ючерсом, інвестору не потрібно мати на руках всю суму контракту. Йому досить віддати продавцеві лише частина ціни, так звану премію.

«Опціони - це особливий, складний інструмент інвестицій, за допомогою якого можна вибудовувати як малоризиковим стратегії з невисокою прибутковістю, так і високоризикові стратегії з потенційно великою прибутковістю», - додає Сергій Рибаков.

Однак, фахівці ні в якому разі не рекомендують інвесторам вкладати гроші у ф'ючерси та опціони. Для прийняття правильних рішень під час торгівлі ними потрібно володіти базовими знаннями про ринок і великим досвідом роботи з подібними інструментами.

Портфель фінансової стабільності

Замислюючись про придбання тієї чи іншого цінного паперу, не можна забувати про головний принцип інвестора - диверсифікації. Щоб уникнути втрат, пов'язаних з ризиком вкладень в один актив, інвестору потрібно сформувати портфель, в якому цінні папери з різним рівнем ризику і прибутковості могли б урівноважити один одного.