Метод ліквідаційної вартості - Оцінка бізнесу. Підходи і методи

1. 2.2.2 Метод ліквідаційної вартості

Метод визначення відновної вартості є якоюсь подобою методу заміщення . При його використанні розраховують все витрати , Необхідні для створення досить точної копії що оцінюється компанії. На відміну від методу заміщення , Цей метод враховує крім вартості нематеріальних активів авторські права , патенти , Комп'ютерні програми і т.п.

метод чистих активів доцільно використовувати, якщо:

• доходи не піддаються точному прогнозом ;

• підприємство володіє значними матеріальними і фінансовими активами (ліквідними цінними паперами, інвестиціями в нерухомість і т.д.);

• потрібно оцінити нове підприємство, у якого відсутні ретроспективні дані про прибутки .

переваги методу чистих активів :

· У розрахунках використовується досить точна інформація про поточний стан майнового комплексу , Що обмежує суб'єктивний фактор;

· Придатний до використання в ситуаціях, коли відсутня ретроспективні дані про прибутки і немає можливості визначити перспективні грошові потоки ;

· Придатний для оцінки новопосталих підприємств, холдингових і інвестиційних компаній ;

· Можливість підтвердити (аргументувати) результати розрахунків вартості бізнесу документально.

недоліки методу чистих активів :

• Не враховує майбутню прибуток т. е. перспектив бізнесу , Так як в розрахунках використовуються вихідні дані , Обмежені поточною діяльністю;

• Вимагає великих витрат часу і коштів на оцінку чистих активів по великим підприємствам , Зайнятим в виробничій сфері ;

• Дозволяє отримати переважно нижню межу ринкової вартості ;

• Не враховує особливостей функціонування підприємства як діючого комплексу , Розглядаючи його як сукупність розрізнених об'єктів;

• Не вживають щодо трудомістким виробництвам.

2.2.2 Метод ліквідаційної вартості

метод ліквідаційної вартості при оцінці бізнесу підприємства застосовується, коли підприємство знаходиться в ситуації банкрутства або ліквідації , Або є серйозні сумніви в здатності підприємства залишатися чинним і продовжувати свій бізнес .

російським законодавством і стандартами Російського товариства оцінювачів даються такі визначення ліквідаційної вартості :

• Ліквідаційна вартість об'єкта оцінки - вартість об'єкта оцінки у разі, якщо об'єкт оцінки повинен бути відчужений у строк менше звичайного терміну експозиції аналогічних об'єктів. [11]

• Ліквідаційна вартість, або вартість при вимушеній продажу - грошова сума, яка реально може бути отримана від продажу власності в терміни, занадто короткі для проведення адекватного маркетингу відповідно до визначення ринкової вартості . У деяких державах до ситуацій вимушеного продажу можуть бути віднесені випадки з недобровільним продавцем і покупцем, або покупцями, поінформованими про труднощі, які долають продавцем. [12]

Таким чином, ліквідаційна вартість являє собою ринкову вартість об'єкта оцінки за вирахуванням усіх витрат, пов'язаних з його реалізацією і після розрахунків з усіма кредиторами. ліквідаційна вартість може бути різною в залежно від того, чи є продаж строкової або вона відбувається в звичайному порядку. В останньому випадку ліквідаційна вартість буде близька до реальної ринкової вартості за вирахуванням витрат.