В які акції інвестувати

  1. Пошук недооцінених акцій з метою покупки на довгостроковий період.
  2. Спекулятивна гра на ринку акцій за допомогою технічного аналізу.
  3. Купівля акцій під конкретну ідею.
  4. Запишіть ці важливі правила інвестування і повісьте поруч з робочим місцем!
  5. 1. Створення каталогу емітентів.
  6. 2. Пошук недорогих перспективних компаній за мультиплікаторами.
  7. Запам'ятайте! ВЧІТЬСЯ ЧИТАТИ ФІНАНСОВІ ЗВІТИ І РОБИТИ ВЛАСНІ РОЗРАХУНКИ. НЕ ШУКАЙТЕ ГОТОВІ ОБЧИСЛЕННЯ!
  8. 3. Пошук розвиваються.
  9. 4. Дивіденди і дивідендна історія.
  10. 5. Бізнес компанії повинен бути вам зрозумілий.
  11. 6. Параметр ліквідності компанії.

Дана стаття буде дуже корисна і пізнавальна не тільки для новачків, але і для рядових інвесторів. Ми розповімо про основні правила інвестування, про те як правильно вибрати акції для покупки і сформувати свій портфель. Зрозуміло, подібна тематика обширна і в одному матеріалі нелегко викласти все детально, але ми постаралися і зібрали для вас всі найголовніше і необхідне, щоб ви могли максимально правильно вибирати акції і інвестувати.

Існують різні види інвестування в цінні папери. Якщо розбити їх на категорії, то явно простежуються 3 основних види:

  • Пошук недооцінених акцій з метою покупки на довгостроковий період;
  • Спекулятивна гра на ринку акцій за допомогою технічного аналізу;
  • Купівля акцій під конкретну ідею.

Пропонуємо коротко пробігтися по всіх цих стратегій і зрозуміти що-ж краще підходить для вас і від чого слід триматися подалі.

Пошук недооцінених акцій з метою покупки на довгостроковий період.

Дана стратегія підійде для довгострокових інвесторів, хто готовий чекати і тримати акції довго, щоб заробити на зростанні курсової вартості акцій і володіти часткою в компанії. Іншими словами, це стратегія справжнього Інвестора. Такої стратегії інвестування дотримується найвідоміший і багатий американський інвестор Уоррен Баффет.

Спекулятивна гра на ринку акцій за допомогою технічного аналізу.

Така стратегія має на увазі спекуляції на зростанні і падінні котирувань акцій компанії на короткому проміжку часу. Згідно зі статистикою, 90-95% спекулянтів втрачають свої гроші. Найчастіше спекулянти торгують з технічного аналізу, вивчаючи історичні котирування акцій, намагаючись знайти схожі фігури в минулому з метою складання прогнозів майбутніх рухів.

Як показує практика, лише маленький відсоток людей здатний заробляти на такому методі. Дана стратегія не є інвестуванням і більше схожа на гру в казино. Люди, які дотримуються спекулятивної гри, купуючи акцію, не розуміють, що це не просто папірець, а справжня частка в компанії.

Купівля акцій під конкретну ідею.

Така стратегія, як і описана раніше "Пошук недооцінених акцій", є одним з кращих способів інвестування і високого заробітку на ринку.

Вся ідея полягає в тому, що ви купуєте акцію компанії, в якій відбудеться якась подія, яке призведе до зростання капіталізації. Інвестор оцінюєте час, коли станеться така подія, і тим самим він визначає горизонт інвестування. Горизонт інвестування може бути короткостроковим, середньостроковим і довгостроковим.

Розглянемо на прикладі конкретної акції. Зовсім недавно нафтова компанія Роснефть купила 50,07% акцій компанії Башнефть і, відповідно до закону, д олжна була зробити оферту на викуп акцій міноритаріїв Башнефти. Все, що було потрібно інвестору, це розрахувати приблизно ціну оферти і купити акції Башнефти, щоб надалі подати їх на оферту і заробити на цьому хороший прибуток.

Насправді, на ринку безліч ідей, які періодично «вистрілюють» і все, що потрібно робити, це знаходити їх і купувати. Дуже зручно, коли крім ідеї ви усвідомлюєте, що ця акція значно недооцінена ринком і має великі перспективи. В такому випадку, ідейний інвестування переплітається з описаної вище стратегією покупки перспективних акцій на довгостроковий період. Якщо ідея не спрацьовує з яких-небудь причин, і ви не хочете продавати акції, то залишаєтеся власником частки перспективної компанії, яка має великий потенціал зростання і платить гідні дивіденди.

Інвестування в акції з ідеями досить зрозумілий процес, складність якого полягає лише в пошуку самої ідеї.

Стратегія пошуку недооцінених акцій вимагає набагато більшого часу і є найголовнішою, фундаментальної та цікавою. Перш ніж перейти до пропонованої нами стратегії по відбору недооцінених акцій для довгострокового портфеля, ми б хотіли розповісти 5 найважливіших аксіом, які вам необхідно запам'ятати на все ваше життя.

Запишіть ці важливі правила інвестування і повісьте поруч з робочим місцем!

  • Чи не хваліться і не дозволяйте гордині брати верх. Запам'ятайте, що саме гординя є вісником фінансових збитків. Варто вам тільки стати зарозумілим зарозумілим задавакою, ви почнете втрачати свої гроші. Завжди пам'ятайте про те, що гроші люблять тишу.
  • Не бійтеся закривати збиткові позиції. Важливо пам'ятати, що панічний страх втратити гроші приведе вас до збитків. У світі інвестицій, є тисячі випадків, коли упертість і нездатність прийняти свою неправоту приводили до повного розорення інвесторів. Так, прикладом може послужити банкрутство одного з найбільших фінансових установ Великобританії - Barnings Bank. Трейдер банку Нік Лісон відкрив невдалу позицію, в результаті чого отримав невеликий збиток і замість того, щоб закрити і забути свою невдачу з невеликим збитком, він продовжував нарощувати позицію, щоб вивести рахунок з збитку в 0. У кінцевому підсумку, це призвело до повного розорення . Вам буде корисно подивитися фільм про нього, який називається «Аферист». Психологія більшості досить проста - зазнавши збиток, людина не хоче здаватися невдахою і починає робити необдумані вчинки, щоб вийти в нуль або в прибуток. Тому дуже важливо стримати почуття власної важливості і не боятися здатися невдахою. Безліч трейдерів збільшують збиткову позицію, називаючи це усреднением або купують високоризикові папери, сподіваючись вибратися з цього болота. Практичні завжди така поведінка закінчується погано.
  • Всі люди, а також ринки, ірраціональні. Не шукайте будь-які закономірності в поведінці ринку. Ринок живий і передбачити його поведінку неможливо, зважаючи на величезну кількість змінних і повної ірраціональності інвесторів. Не намагайтеся дивитися на історичні котирування і не думайте, що якщо в подібній ситуації кілька років тому було подібне рух, то воно повториться і зараз.
  • Знайте всі про акції, які ви плануєте купити. Майте повне розуміння чому саме ці папери ви купуєте, коли і до якої вартості акції повинні вирости в ціні перш, ніж ви продасте їх. Такі поняття як капіталізація обраної компанії, основні фінансові мультиплікатори, фінансові та виробничі показники повинні бути у вашій голові або на аркуші паперу, який завжди з вами.
  • Думайте, вивчайте і приймайте рішення про покупку будь-якої акції без поспіху, а коли прийняли рішення - не зволікайте з купівлею.

Дані правила перевірені часом і являють собою якийсь фундамент, на якому має базуватися вся ваша робота. Ніколи не нехтуйте цими важливими аксіомами і ви швидко зможете почати вдало інвестувати і заробляти. Згідно зі статистикою більшість приходять на ринок новачків або втрачають гроші, або заморожують їх, відкриваючи невдалі позиції. Справа в тому, що більшості людей не показали всю культуру інвестування, вони мало читали літератури про фінанси, і тому у них нічого не вийшло. Проте нікому не пізно почати все робити правильно, і дуже важливо розглядати програш як крок на шляху до вдалим вкладенням.

1. Створення каталогу емітентів.

На ринку безліч акцій і новачкові здасться дуже складною справою розібратися в сотнях представлених компаній. Перше, що вам слід зробити - це розбити всі компанії на сектори. Наприклад, ви вирішили почати з Металургійного сектора. Вам необхідно зробити табличку, в яку ви впишіть всі компанії даного сектора. Далі берете наступний сектор і наповнюєте його відповідними компаніями. Рекомендуємо робити цю роботу в електронному форматі, так як в майбутньому ви будете постійно поповнювати інформацію по компаніям і плюс до всього це зручно. Таким чином, ви зможете швидко відшукувати цікавлять компанії і порівняти необхідні показники між собою.

2. Пошук недорогих перспективних компаній за мультиплікаторами.

Найбільш невдячна справа, яким грішать більшість інвесторів і аналітиків, це оцінювати дорожнечу або дешевизну цікавить компанії за графіком вартості її акцій. Це в корені неправильно і згубно для інвестора. Оцінюйте компанії строго за мультиплікаторами, а котирування мають бути другорядні. Усвідомивши цю тонкість, ви однозначно поліпшите свої результати і станете більш успішними в інвестуванні.

Оцінювати перспективність і дорожнечу цікавить вас компанії найкраще по групі мультиплікаторів. Необхідно взяти один із зібраних вами секторів і розрахувати найважливіші мультиплікатори для кожної компанії з сектора:

EV / EBITDA

БОРГ / EBITDA

Далі, необхідно розрахувати допоміжні мультиплікатори, які також будуть приймати участь у виборі компаній для вашого портфеля:

P / E

P / S

ROS

Коротко розповімо про згадані вище мультиплікатора:

Найважливіші мультиплікатори.

EV / EBITDA - це відношення вартості компанії (EV) до показника EBITDA.

EV = Капіталізація компанії + Чистий борг (короткостроковий борг + довгостроковий борг) + частка меншості;

Капіталізація компанії розраховується як кількість акцій * поточну вартість акції на ринку;

Значення "Чистий Борг» береться з фінансового звіту компанії;

EBITDA - прибуток до вирахування оподаткування, відсотків по кредитах і амортизації. Дані необхідно брати або розраховувати з звітності компанії.

EBITDA = (Чистий прибуток - (Процентний витрата / дохід) - (Податок на прибуток)) - Амортизація засобів і нематеріальних активів.

Таким чином EBITDA дозволяє оцінити прибуток компанії незалежно від боргового навантаження, оподаткування і розміру інвестицій.

Розрахувавши показники EV / EBITDA і БОРГ / EBITDA для всіх компаній з розглянутого вами сектора, необхідно знайти ті компанії, значення яких нижче інших - ці компанії вважаються недооціненими.

Приклад. Компанія Інтер РАО має поточне співвідношення БОРГ / EBITDA = 1, EV / EBITDA = 4,2.

Компанія КВАДРА має поточне співвідношення БОРГ / EBITDA = 7, EV / EBITDA = 9.

З отриманого очевидно, наскільки недооцінена компанія ИнтерРАО і наскільки дорога КВАДРА.

Якщо подивитися на графік вартості акцій ИнтерРАО, багатьом здасться страшним купувати акції на таких значеннях.

Проте, акції ИнтерРАО на даний момент дуже дешеві і мають великий потенціал для зростання.

Ми навели приклад порівняння 2 компаній. Вам необхідно зробити розрахунки для всього сектора (в даному випадку сектор енергетики) і вибрати 1-3 компанії для інвестування.

допоміжні мультиплікатори

Крім основних мультиплікаторів, корисно розраховувати і допоміжні коефіцієнти P / E, P / S і ROE

P / E = ціна акції / прибуток на акцію (або капіталізація компанії / прибутку компанії); Чим нижче показник, тим нижче оцінюється ринком прибуток компанії в порівнянні з компанією у якої цей показник вище.

Приклад.

P / E компанії Газпром за підсумками 2015 года = 4,1;

P / E компанії Роснефть за підсумками 2015 года = 7,6;

Таким чином, Газпром за підсумками 2015 року коштував всього лише 4 річні прибутки, в той час як Роснефть оцінювалася ринком в 7,6 річних прибутків. З одного боку може здатися, що Газпром дуже дешевий і його треба купувати, але тут вам варто задуматися про причини такої низької оцінки акцій Газпрому ринком. Необхідно розуміти, що інвестування не така проста справа, як здається на перший погляд. З часом, ви навчитеся оцінювати ризики всіх компаній і у вас буде достатньо інформації і компетенції для формування свого першого портфеля акцій.

P / S = ціна акції / виручка на акцію (або капіталізація компанії / виручку компанії). Все розраховується аналогічно мультиплікатору P / E, з однією лише різницею, що в знаменнику не прибуток а виручка.

ROE - рентабельність власного капіталу компанії. Розраховується даний показник за формулою:

ROE = (Чистий прибуток / Середньорічний акціонерний капітал) * 100%

Чим вище показник рентабельності, тим ефективніше компанія використовує свої гроші.

Середньорічний акціонерний капітал розраховується просто: береться середнє арифметичне значення величини капіталу на початку року і капіталу на кінець року. Дані величини капіталу необхідно брати з фінансової звітності.

Запам'ятайте! ВЧІТЬСЯ ЧИТАТИ ФІНАНСОВІ ЗВІТИ І РОБИТИ ВЛАСНІ РОЗРАХУНКИ. НЕ ШУКАЙТЕ ГОТОВІ ОБЧИСЛЕННЯ!

На особистому досвіді знаю, що навіть в аналітиці у великих брокерів безліч помилок, а інтернет рясніє некоректними даними на самих різних сайтах. Всі розрахунки слід робити самому і з виходом звітів просто доповнювати дані в своїй базі. Новачкам може знадобитися багато часу на вивчення звітів і різні розрахунки, але повірте це коштує того, щоб зробити.

3. Пошук розвиваються.

Компанія в яку слід інвестувати повинна бути зростаюча, тобто її основний бізнес не повинен бути падаючим або стагнуючим. Компанія повинна щорічно нарощувати виручку і прибуток, або як мінімум, повинна бути помітна тенденція зростання. Крім зростання фінансових показників повинен бути і зростання виробничих показників компанії. Найчастіше на ринку важко знайти компанію, яка показує постійне зростання всіх показників, тому завдання часто зводиться до того, щоб знайти таку компанію, яка на даний момент виглядає сильно, і у якій в майбутньому прогнозуються хороші перспективи росту. Прикладами таких компаній можуть служити Сбербанк, Роснефть, Алроса та інші.

4. Дивіденди і дивідендна історія.

Компанія, яку ви обираєте повинна давати акціонерам віддачу у вигляді дивідендів. Виходячи з практики, компанії які платять хороші дивіденди набагато цікавіше для інвесторів, і їх капіталізація зростає набагато швидше. На ринку як і в житті бувають різні часи, акції можуть показувати хороший зростання, а можуть знижуватися або бути в тривалому боковику. Якщо ви впевнені у своїй інвестиції, то набагато приємніше чекати зростання вартості акцій, знаючи, що щорічно будеш отримувати пристойні дивіденди. Вивчайте дивідендну історію і дивідендну політику компанії, в яку збираєтеся інвестувати гроші. Слідкуйте за новинами компанії і намагайтеся вчитися робити прогнози по дивідендах.

Як прогнозувати дивіденди компанії новачкові на коліні. У більшості емітентів, є такий документ, як Положення про дивідендну політику, в якому часто фіксується відсоток прибутку, що направляється на виплати дивідендів. Знаючи прогноз по річному прибутку компанії і кількість акцій, ви зможете легко обчислити прогнозований дивіденд. Якщо ви ще не навчилися прогнозувати прибуток компанії, то можна знайти заяви самої компанії за очікуваною виручці і прибутку. Дивідендні історії всіх компаній можете дивитися тут .

5. Бізнес компанії повинен бути вам зрозумілий.

Не варто купувати акції таких компаній, які займаються незрозуміло чим або такі, які займаються неперспективними напрямками.

Розглянемо на прикладі компанії Живий офіс. Первинне розміщення акцій компанії (IPO) пройшло в 2013 році і інвесторам продали акції по 129 рублів за штуку. Безліч людей піддалися на красиві картинки і розповіді менеджерів компанії і вклали великі гроші в акції даної компанії. На ті часи обіцянки були серйозні: компанія хотіла направляти 75% від прибутку на дивіденди, а прогнози по виручці і прибутку робилися просто фантастичні. У підсумку подивіться на котирування компанії Живий офіс, яка зараз практично банкрут:

З року в рік акції Живого офісу обвально знижувалися. Якщо детально розібратися, то компанія є всього лише продавцем канцелярських товарів і не робить ніякого значущого продукту. Компанія на ринку з 1996 року, а однойменне ВАТ було створено у вересні 2012 року. Якщо уважно вивчити її результати діяльності, то відразу стає ясно, що ніяких перспектив чекати не варто і вже точно не варто вірити піарникам і заяви компанії перед Roadshow. За 2011 рік EBITDA склала 35 млн. Рублів, а прибуток 29 млн. Рублів і вже тоді йшло падіння показників до минулого року. В результаті з року в рік ми отримуємо величезні або негативні значення P / E, негативну рентабельність, непомірно високі значення EV / EBITDA і так далі. В останні роки все яскраві заяви від менеджменту Живого офісу затихли і вже немає розмов про зворотний викуп, дивіденди та іншого. Обіцяльників як ніби випарувалися і повністю відсторонилися від своєї компанії і зрозуміло відвернулися від інвесторів.

Насправді таких історій і компаній багато, тому щоб не стати одним з нещасних власників акцій подібних компаній, вчіться інвестування і нікого не слухайте. Аналіз повинні робити тільки ви і кінцеве рішення про покупку цінних паперів приймаєте тільки ви.

Для інтересу и наочності, давайте розрахуємо, скільки б ви Втратили, Якби купили Акції Живого офісу на момент IPO. Отже, пріпустімо, что в 2013 году ви вклалі 1 млн. Рублей в Акції Живого офісу за ціною размещения 129 рублей за Акцію. У підсумку ви получил 7752 Акції. На сьогоднішній день вартість акції становить 4 рубля за штуку, що означає що у вас залишилося 7752 * 4 = 31 008 рублів. Це приклад жахливої ​​інвестиції, в якому вклавши 1 мільйон рублів, ви маєте на сьогоднішній день 31 тисяч рублів. Плюс до всього, компанія практично прийшла до межі банкрутства.

6. Параметр ліквідності компанії.

При купівлі цінних паперів, слід також враховувати таке поняття як ліквідність акцій. Говорячи простою мовою, ліквідність компанії - це її здатність бути швидко проданої в ринок. Існують низьколіквідні компанії, які складно купити або продати через малий попит і пропозиції на ринку. У таких компаніях різниця між попитом і пропозицією може бути досить велика. Такі компанії важко купити / продати на великі суми грошей так, щоб не привести до значного зростання / падіння котирувань.

Коротенько ми постаралися викласти для вас основні віхи інвестування та правила вибору акцій. Сподіваємося, що даний матеріал буде корисним, і вам захочеться почати інвестувати в акції.

А тепер розробіть свій фінансовий план і твердо дотримуйтеся!