Зростання курсу долара. Чому зростає долар?

Чому зростає долар? Цим питанням задається дуже багато людей: хтось переживає за свої валютні кредити, хтось бажає встигнути купити долари за вигідною ціною, хтось боїться, що його заощадження знецінюються, а кому-то просто цікаво, чому йде зростання курсу долара. Відразу хочу сказати, що різні аналітики і економісти відповідають на це питання по-різному. У цій статті я розповім, чому росте долар з моєї точки зору, і постараюся доступно обґрунтувати свою думку.

Причина 1. Почнемо з того, що є загальновідомі фактори, що впливають на валютний курс . І зростання курсу долара в окремих випадках дійсно може бути викликаний банальним ослабленням національної валюти внаслідок впливу одного з цих факторів.

Наприклад, в країні порушується торговий баланс, його сальдо стає негативним (імпорт перевищує експорт), і ця різниця починає рости. Природно, утворюється дефіцит валюти, в тому числі і доларів, в яких доводиться розплачуватися за більшістю зовнішньоторговельних контрактів. Тому курс долара починає рости. Або ж в країні підвищується рівень інфляції, відповідно, починають дорожчати усі товари, в тому числі і долар як товар, йде знецінення національної валюти. Це найпростіші причини, які часто мають місце бути. Але буває, що ніби як з макроекономічними показниками все добре, а курси валют все одно підвищуються. Чому долар зростає в цьому випадку?

Причина 2. Часто причина може бути в тому, що в країні використовується фіксований валютний курс з різним ступенем фіксації. Такий режим валютного регулювання до цього дня продовжує використовуватися в багатьох країнах пострадянського простору, завдяки чому люди звикають до того, що долар завжди коштує приблизно однаково. Насправді така удавана стабільність стоїть Центральному банку країни величезних сум золото-валютних резервів, якими він проводить інтервенції в той час, коли потрібно збити зростання курсу.

В результаті курс долара довгий період тримається біля якоїсь однієї позначки, але за цей час його "запас міцності" поступово знижується, і в якийсь момент у Центробанку вже не виходить стримувати курс, тоді він різко злітає на стільки, на скільки все цей час міг би зростати поступово і не так помітно. Навіть, скоріше, ще на більшу величину, оскільки через такого різкого стрибка, якийсь час ще "котиться по інерції".

Якщо подивитися на розвинені країни світу, то у них використовується плаваючий валютний курс, тобто курс їх валюти вільно рухається, його ринкова ціна формується, виходячи з попиту та пропозиції, і якісь регулятивні заходи вживаються лише в крайніх випадках. Тому там падіння національної валюти ніколи не викликає такого ажіотажу, як у нас, оскільки за ним завжди слід зростання. Досить подивитися на графіки форекс ринку по провідних світових валют, і ви переконаєтеся, що так це і відбувається.

Ви коли-небудь бачили, щоб, наприклад, європейці панікували, коли падає євро по відношенню до долара, і масово скуповували долари? Напевно, немає, оскільки в країнах Євросоюзу діє плаваючий валютний курс, і на його скачки звертають увагу тільки ті, хто заробляє на біржі , Але не прості люди - на них це не робить ніякого впливу. У нас же, завдяки фіксованому і стримуваному валютним курсом, рух відбувається тільки в одному напрямку, і якщо долар зростає, то він вже не падає назад до того ж рівня.

Причина 3. Говорячи про те, чому росте долар, слід окремо виділити надмірну доларизацію економіки наших країн, ажіотаж населення і підвищений попит на цю валюту. Наші люди дуже багато уваги приділяють долара, прагнуть переводити в нього всі заощадження, розрахунок по багатьом великим угодам (наприклад, покупка нерухомості) теж відбувається в доларах, багато ціни прив'язані до курсу долара. В результаті, коли він навіть злегка починає рости, або навіть ще не починає, але з'являються такі прогнози, все масово кидаються його скуповувати, попит на долари істотно перевищує їх пропозицію, і, відповідно, за законами ринку відбувається зростання курсу долара.

На мій погляд, ця причина є для нас однією з найбільш важливих, якщо не найважливішою. Не будь наша економіка і самі люди так прив'язані до долара, його курс не зростав би так істотно.

Причина 4. І, наостанок, відповідаючи на питання "чому зростає долар?" Слід обов'язково згадати програми "кількісного пом'якшення" (від англ. Quantitative easing, QE), які в останні роки проводяться в США (зараз вже проведено 3 таких програми).

США - це країна з найбільшим в світі зовнішнім боргом, розмір якого постійно збільшується, і максимальну планку цього боргу поки що щорічно продовжують піднімати (якби її не піднімали, країна могла б стати банкрутом). Щоб знайти вихід з ситуації, що склалася, Федеральна резервна система США розробляє і проводить програми кількісного пом'якшення.

Це такий нетрадиційний інструмент грошово-кредитної політики, при якому в країні на повну потужність запускається "друкарський верстат" і проводиться масштабна грошова емісія, для того щоб у населення стало більше грошей, зросла купівельна спроможність, відповідно, піднявся рівень виробництва і стабілізувалася економіка. При цьому використовуються всі можливі важелі, які стримують інфляцію.

У період проведення в США програми кількісного пом'якшення в інших розвинених країнах світу курс долара падає через збільшення його грошової маси, а ось в країнах, що розвиваються (таких, як Росія і Україна), навпаки, спостерігається зростання курсу долара! Чому це відбувається?

Все дуже просто. Оскільки в результаті QE економіка США починає стабілізуватися, світові інвестори прагнуть вивести свій капітал з ризикових активів, до яких відносяться цінні папери країн, що розвиваються, і повернути їх у фінансові інструменти США, оскільки на них в цей момент можна добре заробити на зростанні з меншими ризиками. Такий висновок капіталу неминуче призводить до погіршення економіки, девальвації нацвалюти країн, що розвиваються і зростання в них курсу долара. Одночасно падають ціни на енергоносії (для Росії це особливо важливо, оскільки рубль є сировинною валютою), прибуток найбільших компаній країни падає, економіка переживає спад, що ще більше стимулює зростання курсу долара. Таку ситуацію ми, наприклад, спостерігали в кінці 2013 - початку 2014 року.

Ось чому зростає долар. Зростання курсу долара може бути викликаний як однієї з цих причин, так і декількома в сукупності, що тільки погіршує ситуацію.

На цьому все. сайт Фінансовий геній створений для того, щоб підвищувати вашу фінансову грамотність. Залишайтеся з нами, слідкуйте за оновленнями, і дізнаєтеся багато корисної інформації, яка дозволить вам привести в порядок особисті фінанси. До нової зустрічі!