Прогноз курсу рубля на тиждень з 9 по 13 липня

Можлива зміна курсу долара на БВФБ в рамках бічного коридору, тобто, за підсумками тижня може відбутися як його збільшення, так і зниження на частки відсотка. Не виключені різкі коливання курсів валют - торгова війна набирає обертів.

Надії на подальше зростання курсу долара на Білоруській валютно-фондовій біржі на минулому тижні не виправдалися: середньозважений курс знизився на 0,5% і склав 7 липня 1,9802 рублів за долар. Але причини, які привели до цього, навряд чи можна було передбачити: покращилися економічні показники в Німеччині, а в США дані по ринку праці не виправдали очікування.

У той же час, середньозважений курс російського рубля за тиждень опустився ще більше: на 0,9% і склав 7 липня 3,1428 білоруських рублів за 100 російських.

Середньозважений курс євро на БВФБ на минулому тижні піднявся на 0,5% - до 2,3248 рублів за євро.

Вартість валютного кошика з долара США, євро і російського рубля на БВФБ за минулий тиждень не виросла, як очікувалося, а зменшилася ще на 0,3%. А обсяг торгів в середньому за день збільшився до 65,2 млн. Рублів з 59,1 млн. Рублів на позаминулому тижні.

Курс білоруського рубля по відношенню до корзини валют

Стабільне зниження валютного кошика, яке відбувається практично незмінними середніми темпами приблизно з початку 2018 року, вказує на те, що цей процес, можливо, не є ринковим, а управляється Національним банком РБ. Не виключено, що той поступово знижує обсяги покупки валюти на внутрішньому ринку, щоб відмовитися від штучної девальвації білоруського рубля. Але коментарів до своєї політики на валютному ринку Нацбанк не дає.

На минулому тижні він тільки повідомив, що в червні продовжував здобувати валюту на внутрішньому ринку РБ, згадавши про це в числі факторів, які сприяли поповненню золотовалютних резервів країни. Ці резерви в червні скоротилися всього на 108,2 млн. Доларів (до 6,8 млрд. Доларів), хоча Нацбанк і Радмін погасили свої зобов'язання в іноземній валюті на 424 млн. Доларів.

При цьому фізичні особи в червні продали валюти банкам більше, ніж купили, на 139,1 млн. Доларів. Це набагато менше, ніж в травні, коли вони реалізували в чистому вираженні валюти на 207,3 млн. Доларів. Суб'єкти господарювання - резиденти РБ купили в червні валюти в чистому вираженні на 52,8 млн. Доларів, а нерезиденти продали на 51,3 млн. Доларів. Так що, зниження вартості валютного кошика, з точки зору стану внутрішнього валютного ринку РБ виправдано.

У банківській системі РБ продовжує зберігатися деякий надлишок рублевої ліквідності. На що відбулися 4 липня аукціоні з розміщення карбованцевих облігацій Нацбанку з терміном обігу, рівним 7 днях, попит на них виріс до 659,26 млн. Рублів з 535,79 млн. Рублів на попередньому аукціоні 27 червня. Виріс і фактичний обсяг розміщення: до 588,27 млн. Рублів з 394,77 млн. Рублів. А середньозважена ставка розміщення піднялася до 9,9679% річних з 9,9155% на попередньому аукціоні.

Білоруський Мінфін 7 червня для чогось повідомив, що в другому півріччі планується підвищити зарплати бюджетникам. Можливо, це є наслідком наявності значного профіциту бюджету, який досяг за підсумками січня-травня 2018 року 3,6 млрд. Рублів. В таких умовах відмова від підвищення зарплат виглядав би занадто дивним. Таким чином, до кінця поточного року середня зарплата в країні цілком може вирости до 1 тис. Рублів (в травні вона склала вже 943,9 рублів).

На поточному тижні будемо чекати продовження тенденції до зниження вартості валютної корзини, тобто її зменшення ще на 0-0,5%.

Курс долара по відношенню до євро

До зміцненню євро на минулому тижні привели не тільки економічні дані. Європейську валюту підтримали чутки про можливу взаємне скасування мит на ввезення автомобілів ЄС і США, а також повідомлення інформаційного агентства Bloomberg про те, що підвищення ставок Європейського центробанку можливо в вересні або листопаді 2019 року.

У той же час, дані по ринку праці США були змішаними. Число робочих місць в несільськогосподарських галузях економіки в червні зросла на 213 тисяч, перевищивши очікування зростання на 195 тис. Однак безробіття збільшилося до 4% з 3,8%, так як кількість безробітних зросла приблизно на 500 тис. Чоловік, мабуть, в зв'язку з закінченням навчального року. Погодинна зарплата виросла в меншій мірі, ніж очікувалося: на 0,2% (а не на 0,3%) - до 26,98 доларів.

До того ж долар отримав підтримку від опублікованих протоколів останнього засідання Комітету з відкритих ринків ФРС США. Як виявилося, члени комітету налаштовані продовжити підвищення ставок, незважаючи на ризики, пов'язані з торговими війнами.

Як би там не було, в останні тижні сформувалася тенденція до зростання курсу євро проти долара на ринку форекс. Можна очікувати, що поки вона триватиме, так як справи в ЄС потихеньку налагоджуються. Тому на поточному тижні будемо очікувати зростання курсу євро проти долара на ринку форекс приблизно на 0-0,5%.

Курс російського рубля по відношенню до долара

Ціни на нафту на світовому ринку на минулому тижні пішли вниз, багато в чому завдяки президенту США Дональда Трампа, який активно критикував країни ОПЕК за надмірно високі ціни на нафту. Наприклад, 4 липня Дональд Трамп, як зазвичай в своєму блозі в Twitter, написав, що ціни на бензин зростають через ОПЕК, і зажадав невідомо від кого: «Знизьте ціни прямо зараз!». Як не дивно, Саудівська Аравія дійсно оголосила про зниження експортних цін на нафту. А тут ще й запаси нафти в США за останній тиждень червня не скоротилися, а виросли на 1,2 млн. Барелів.

Більш того 30 червня Дональд Трамп повідомив, що король Саудівської Аравії Салман ібн Абдул-Азіз ас-Сауд погодився збільшити видобуток нафти в межах 2 млн. Барелів, а потім телекомпанія Аль-Джазіра повідомила про те, що Саудівська Аравія погодилася з вимогою США наростити виробництво нафти.

Крапку в цьому ланцюжку негативних подій для нафти поставило з'явилося 6 липня повідомлення Wall Street Journal про те, що Саудівська Аравія відмовляється від IPO державної нафтової компанії Aramco. Це позбавляє саудитів одного із стимулів підтримувати високий рівень цін на нафту.

Тиск на ціни на нафту зробило і початок бойових дій в торговельній війні США і Китаю, які 6 червня ввели нарешті мита на імпорт товарів. США обклали митом, в основному, високотехнологічні товари, а Китай - імпорт продуктів з США. Це, мабуть, тільки початок.

Міністерство фінансів РФ на минулому тижні оголосило про намір придбати з 6 липня по 6 серпня валюти на внутрішньому ринку на 347,7 млрд. Рублів. Це менше, ніж в попередньому періоді, на 33 млрд. Рублів. Але обсяги покупки все одно залишаються великими, що чинитиме тиск на рубль.

Крім того, в липні відбувається конвертація у валюту дивідендів, що виплачуються найбільшими російськими компаніями. Сума цих виплат може скласти близько 11 млрд. Рублів, значна частина яких буде спрямована на придбання валюти. Уже зараз в банківській системі РФ спостерігається дефіцит валюти.

Правда, підтримку російській валюті на поточному тижні може надати наближення зустрічі президентів Росії Володимира Путіна та Дональда Трампа, намічена на 16 липня. Але останній фактор навряд чи буде суттєвим, так як результат зустрічі непередбачуваний.

У зв'язку з усіма зазначеними чинниками, експерти Райффайзенбанку радять купувати валюту в період податкових платежів, продаючи її після зростання її курсу на 0,5-1 рубль.

Але до цього періоду ще далеко, тому будемо очікувати на поточному тижні зростання курсу долара по відношенню до російського рубля на Московській біржі на величину порядку 0,5%.

Курс білоруського рубля по відношенню до долара

Якщо динаміка зазначених вище курсів співпаде з очікуваннями, то середньозважений курс долара на БВФБ за підсумками поточного тижня може або зрости або знизиться на частки відсотка. Але можливі різкі коливання курсів у зв'язку з політичними подіями, а також діями різних країн у початку торговельної війни.

Прогноз несподіваних подій: «Скасування IPO Saudi Aramco може привести до обвалу цін на нафту» .

Володимир Тарасов.