Інфляція Євро: особливості процесу та існуючі ризики

1. Як інфляцію Євро вважають самі європейці?
2. Порівняння інфляції долара США і Євро
3. Долар або євро: сильні та слабкі сторони з точки зору інфляції

Ми звикли зберігати гроші в доларах або євро, щоб уберегти їх від інфляції. І мало хто замислюється, що інфляція цих валют теж йде. В недавній статті ми розглядали особливості процесу інфляції долара США , А тепер розберемося з інфляцією Євро.

На відміну від долара США, інфляція якого залежить від фінансової політики однієї держави, з Євро все складніше. Хоча, міжнародний долар також залежить не тільки від самої Америки, але і від її ключових економічних партнерів, в Європі "колективний" ефект виражений набагато більш відчутно.

Як інфляцію Євро вважають самі європейці?

Почнемо з методології визначення інфляції за стандартами самого Євросоюзу. Там вона визначається не по країнам, а за джерелами. В цілому в гармонізований індекс споживчих цін входить понад 500 факторів (так, він вкрай детальний, наша статистична служба прийшла б у жах від такої деталізації). Але вони узагальнюються в такі ключові категорії:

• Продукти харчування, алкоголь і тютюнові вироби
• Неенергетичні промислові товари
• енергія
• послуги

При цьому сама волатільна в Євросоюзі як раз енергія, що пов'язано з коливаннями цін на енергоресурси на світовому ринку. Графік інфляції Євро за даними Євростату (комітет статистики ЄС) виглядає наступним чином:

На лівій шкалі цього графіка - загальний рівень інфляції, а також інфляція продуктів харчування, неенергетичних промислових товарів і послуг. На правій - енергія. Як бачимо, енергія іноді доходила і до + 15% і до -15 за рік. В цілому ж рівень інфляції рідко виходить з коридору 2%. Власне, це і є умова перебування в євро-зоні. Німеччині та Франції, які де-факто є лідерами зони Євро, не потрібні слабкі економіки, які будуть тягнути на дно Євро, а тому країнам виставляються жорсткі обмеження по допустимій інфляції, при порушенні яких передбачені штрафні санкції.

Порівняння інфляції долара США і Євро

Тепер відповідаємо на висить в повітрі питання: так яка ж валюта "твердіше", Євро або Долар? На наступній діаграмі можна спостерігати кумулятивні і дискретні індекси інфляції (тобто індекс за кожен окремий рік, а також сукупна знецінення грошей за період з 1997 року).

Як бачимо, інфляція долара і євро дуже тісно пов'язані. Долар більш волатильним, і "гуляє" в більш широких діапазонах. При цьому інфляція Євро і Долара синхронізована з кризових періодів. Зауважте, у них навпаки спостерігалося різке зниження темпів зростання цін в період економічної кризи. Це характерна особливість розвинених країн від держав на кшталт Болівії і України. Інфляція у них - це показник зростання і розвитку, а тому її падіння - це якраз показник кризи.

Якщо ж розглядати сукупну (накопичувальну) інфляцію за весь досліджуваний період з 1997 року, ми бачимо, що долар за цей період знецінився на 52%, в той час як євро втратив 39,4% своєї вартості. Відповідно, на довгостроковому проміжку долар виявився "м'якше" як засіб накопичення.

Долар або євро: сильні та слабкі сторони з точки зору інфляції

Підводимо підсумки: яку ж валюту віддати перевагу для довгострокового зберігання активів? Ось порівняльна таблиця долара і євро з точки зору інфляційної стійкості.

ВалютаДолар СШАЄвро

Контроль Контролюється 1 країною, тому не так залежить від політичних чинників Де-факто контролюється Німеччиною і Францією, але фактично залежить від політики всіх країн-членів зони Євро Емісія Федеральна Резервна Система веде агресивну політику емісії, через що маса долара неконтрольовано зростає Досить жорстко обмежена, в результаті чого Євро має більш надійну матеріальну базу і реальну цінність. Стійкість до криз Під час криз обидві валюти демонструють різке зниження темпів інфляції в кризовий період, тому з цієї точки зору однаково безпечні. Світове визнання Глобальне домінування, зокрема потужна підтримка за рахунок домінування в Азії Регіональний статус. За межами Європи дана валюта не настільки популярна, як долар США. Політичні ризики пов'язані з можливими провалами США на міжнародній арені пов'язані з євроскептицизмом, процвітаючому в ЄС. При ймовірний вихід країн зі складу ЄС можливе різке знецінення

Як бачимо, обидві валюти мають певні ризики. По суті, США не даремно називаються Сполученими Штатами, тобто фактично є союз з 50 штатів. З тим же успіхом Євросоюз можна назвати Сполученими Штатами Європи, просто в зародковому стані, з більш істотними автономіями окремих "штатів". Тому обидві валюти можна вважати "колективним продуктом" Північної Америки і Європи відповідно.

Так як однозначно виділити лідера з даних двох валют не представляється можливим, найкраща політика для заощадження коштів - це диверсифікація. Тому повторюємо рада зі статті про Долар. Зберігайте гроші, розділивши їх між Європою, Америкою та Азією: в Євро, доларах, юанях і ієнах.